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美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要 物價(jià)回落之前將維持較高的利率
北京時(shí)間10月13日02:00公布的美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹的速度感到驚訝，并在上次會(huì)議上表示，他們預(yù)計(jì)在物價(jià)回落之前將維持較高的利率。
在加息75基點(diǎn)之前的討論中，政策制定者們指出，通脹對(duì)低收入美國(guó)人的影響尤其嚴(yán)重。他們重申，在問(wèn)題顯現(xiàn)出解決的跡象之前，加息可能會(huì)持續(xù)下去，并將持續(xù)走高。
會(huì)議概要指出：“與會(huì)者認(rèn)為，為了實(shí)現(xiàn)委員會(huì)促進(jìn)最大就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定的立法授權(quán)，委員會(huì)需要行動(dòng)并維持更嚴(yán)格的政策立場(chǎng)。”官員們進(jìn)一步指出，由于通脹迄今幾乎沒(méi)有減弱的跡象…他們已上調(diào)了對(duì)實(shí)現(xiàn)委員會(huì)目標(biāo)可能需要的聯(lián)邦基金利率路徑的評(píng)估。
在會(huì)議紀(jì)要公布后標(biāo)普500指數(shù)小幅上漲，因部分交易商將其中一項(xiàng)言論視為美聯(lián)儲(chǔ)可能在金融市場(chǎng)進(jìn)一步動(dòng)蕩時(shí)放棄快速收緊政策的信號(hào)。會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)：“幾名與會(huì)者指出，特別是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境高度不確定的情況下，調(diào)整進(jìn)一步收緊政策的步伐，以降低對(duì)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)非常重要。”
在此次會(huì)議召開(kāi)之前，近期公布的一系列數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的通脹壓力確實(shí)仍在上升，不過(guò)速度已不及今年早些時(shí)候。上個(gè)月的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)：美聯(lián)儲(chǔ)青睞的消費(fèi)者價(jià)格支出通脹指標(biāo)8月份同比增長(zhǎng)6.2%，不包括食品和能源支出的升幅為4.9%。一份報(bào)告顯示，美國(guó)9月份生產(chǎn)者價(jià)格上漲0.4%。
會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)：“與會(huì)者認(rèn)為通脹仍處于不可接受的高位，且遠(yuǎn)高于委員會(huì)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。與會(huì)者評(píng)論說(shuō)，最近的通脹數(shù)據(jù)總體上高于預(yù)期，相應(yīng)地，通脹下降的速度比他們之前預(yù)期的要慢。”
制定利率的FOMC成員在會(huì)議上指出，經(jīng)濟(jì)需要放緩才能讓通脹降溫。他們下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年GDP年化增長(zhǎng)率僅為0.2%，2023年僅為1.2%，遠(yuǎn)低于趨勢(shì)水平，大大低于2021年，而2021年是1984年以來(lái)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的一年。
他們表示，通脹是由供應(yīng)鏈問(wèn)題推動(dòng)的，而供應(yīng)鏈問(wèn)題不僅限于商品，還包括勞動(dòng)力短缺。
不過(guò)，官員們也表示樂(lè)觀，認(rèn)為政策將有助于放松勞動(dòng)力市場(chǎng)，降低物價(jià)。官員們最近曾表示，他們預(yù)計(jì)在通脹率降至2%之前，利率不會(huì)保持在高位。會(huì)議摘要稱(chēng)：“與會(huì)者判斷，通脹壓力將在未來(lái)幾年逐漸減弱。”
會(huì)議結(jié)束時(shí)，F(xiàn)OMC批準(zhǔn)了連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率提升至3%-3.25%的區(qū)間。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，11月初的下次會(huì)議將批準(zhǔn)類(lèi)似幅度的加息。
官員們確實(shí)指出，他們認(rèn)為加息的步伐至少會(huì)放緩的時(shí)刻即將到來(lái)，不過(guò)他們沒(méi)有給出何時(shí)會(huì)放緩的時(shí)間表。
會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)，F(xiàn)OMC成員指出：“在評(píng)估累積政策調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的影響的同時(shí)，在某個(gè)時(shí)候放慢政策利率上調(diào)的步伐將是合適的。”
他們表示，在聯(lián)邦基金利率“達(dá)到一個(gè)足夠嚴(yán)格的水平”之后，就會(huì)有這樣的時(shí)機(jī)，在那之后，“可能應(yīng)該在一段時(shí)間內(nèi)維持這個(gè)水平，直到有令人信服的證據(jù)表明，通脹有望回到2%的目標(biāo)。”
會(huì)議上的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)總結(jié)指出，“最終利率”或加息的終點(diǎn)在4.6%左右。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息至2023年初，然后在全年保持利率不變。
綜合以上消息可以看到，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要顯示，美國(guó)通脹下降速度比預(yù)期慢，預(yù)計(jì)將繼續(xù)加息，這是美元指數(shù)的利好，未來(lái)有望再次上行，投資者需對(duì)此保持關(guān)注。
北京時(shí)間10月13日11:16，美元指數(shù)報(bào)113.31
