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近日,全球第二大的人造草坪公司向上交所遞交招股書(shū)申請(qǐng)上市。
此次青島青禾IPO計(jì)劃募集資金約為10.92億元,其中越南人造草坪生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目擬將投入募資約6.33億元,占全部募資的57.97%,另外補(bǔ)充流動(dòng)資金和草絲生產(chǎn)基地建設(shè)技改項(xiàng)目也需要較多募資,分別約為2.5億元和1.31億元。
據(jù)了解,青島青禾主要從事人造草坪及人造草絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù),根據(jù)AMIConsulting的研究,青島青禾是全球生產(chǎn)和銷(xiāo)售規(guī)模排名第二的人造草坪企業(yè),市占率約為12%左右。
目前,公司生產(chǎn)的人造草坪可細(xì)分為休閑景觀草坪、運(yùn)動(dòng)草坪兩大類,運(yùn)動(dòng)草坪主要應(yīng)用于足球、網(wǎng)球、曲棍球、高爾夫球等運(yùn)動(dòng)場(chǎng)所,多采用直絲形式的人造草絲,休閑景觀草坪則廣泛應(yīng)用于住宅裝飾、市政綠化、休閑場(chǎng)所、庭院、娛樂(lè)場(chǎng)所、游泳池等場(chǎng)景。
2019年至2021年,青島青禾分別有70.63%、72.4%和72.73%的收入來(lái)自休閑草銷(xiāo)售,休閑草是公司最主要的收入來(lái)源。此外,運(yùn)動(dòng)草收入增長(zhǎng)緩慢,報(bào)告期銷(xiāo)售占比不斷出現(xiàn)下滑。
值得一提的是,人造草坪最早在歐美等國(guó)家得到發(fā)展,青島青禾的產(chǎn)品也主要以境外銷(xiāo)售為主,銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋美洲、歐洲、亞洲、大洋洲等國(guó)家及地區(qū)。報(bào)告期各期,公司境外銷(xiāo)售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為92.04%、95.55%和97.94%。
整體上來(lái)看,報(bào)告期各期,青島青禾分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.41億元、11.08億元和13.58億元,但同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為2470.73萬(wàn)元、1.42億元和1.37億元,2021年凈利潤(rùn)有一定程度的下滑。
事實(shí)上,受上游原材料價(jià)格變動(dòng)影響,公司休閑草、運(yùn)動(dòng)草和人造草絲的銷(xiāo)售單價(jià)近年都有不同程度的下降,同時(shí)報(bào)告期各期,公司綜合毛利率分別為21.74%、30.43%和23.88%,也有較大的波動(dòng)起伏。
據(jù)天眼查APP顯示,近年青島青禾進(jìn)行了多輪融資。從招股書(shū)來(lái)看,青島青禾共有18家私募基金股東,包括南海投資、江陰洪泰、勁誠(chéng)創(chuàng)投、昌潤(rùn)投資、上海金浦等,合計(jì)持股比例達(dá)到37.7%,另外還有5名自然人股東為私募基金公司的關(guān)聯(lián)人。
在近年公司不斷進(jìn)行股權(quán)融資的同時(shí),青島青禾的資產(chǎn)負(fù)債率也由2019年的73.56%下降至2021年的49.26%。不過(guò)相比行業(yè)老大共創(chuàng)草坪16.68%的資產(chǎn)負(fù)債率,青島青禾仍然有較重的債務(wù)負(fù)擔(dān),而此次IPO中補(bǔ)流也是金額占比第二大的募資項(xiàng)目。