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環(huán)球聚焦：誰將勝出？多個中西部城市爭建創(chuàng)投中心，招攬GP各顯神通
中西部城市爭搶GP的情形越演越烈。
8月22日，規(guī)模高達(dá)400億元的重慶產(chǎn)業(yè)基金 正式面向社會招募子基金GP，這是又一只開始招募GP的百億級中西部產(chǎn)業(yè)母基金。
短短幾天，已有規(guī)模100億元的安徽綠色食品產(chǎn)業(yè)母基金招募GP、鄭州中原科技城10億元遴選母基金GP以及陜西公開征集上市后備企業(yè)股權(quán)投資基金合作機(jī)構(gòu)。
【資料圖】
種種跡象表明，中西部“創(chuàng)投新勢力”正加速崛起，目前，多個中西部城市均提出打造西部或中部創(chuàng)投中心，誰將勝出？
投中研究院院長劉璟琨在接受證券時報記者采訪時表示，理論上經(jīng)濟(jì)發(fā)展好的區(qū)域，尤其是產(chǎn)業(yè)處于未來朝陽產(chǎn)業(yè)時，形成創(chuàng)投中心的可能性就會越大。
“我們相對看好武漢、川渝、湖南等區(qū)域，后續(xù)如果有合作基金，這些區(qū)域會作為優(yōu)先選擇方向?！北驈?fù)資本創(chuàng)始合伙人朱健在接受證券時報記者采訪時說。
馬不停歇！中西部引導(dǎo)基金招募GP
一則《2022年重慶市產(chǎn)業(yè)投資基金申報指南》的公告，宣布規(guī)模達(dá)400億元的重慶產(chǎn)業(yè)基金 正式開啟招募GP。
這距離重慶產(chǎn)業(yè)基金完成工商注冊登記僅過了四天。8月18日，重慶市產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）完成工商注冊登記，目標(biāo)規(guī)模400億元，此次面向社會招募的為新能源汽車及專精特新方向的子基金GP。
爭分奪秒，是近兩年中西部地方政府引導(dǎo)基金遴選GP的一個常態(tài)。近日，安徽省綠色食品產(chǎn)業(yè)基金母基金管理機(jī)構(gòu)正式開始遴選GP，該產(chǎn)業(yè)母基金規(guī)模100億元，首期20億元。
鄭州中原科技城近日也宣布，從引導(dǎo)基金中拿出10億元的份額遴選一家母基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場化管理，同時，將加快子基金的合作遴選。
陜西省地方金融監(jiān)管局近日發(fā)布《陜西省上市后備企業(yè)股權(quán)投資基金“領(lǐng)投”“跟投”“接轉(zhuǎn)”工作指引》，公開征集陜西省上市后備企業(yè)股權(quán)投資基金合作機(jī)構(gòu)。
而此前已啟動GP遴選的地方政府引導(dǎo)基金，同樣馬不停蹄。武漢光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金的基金經(jīng)理李揚(yáng)向證券時報記者透露，光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金已有4只子基金落地。
3月16日，武漢東湖高新區(qū)宣光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金總規(guī)模擴(kuò)容至100億元，邀請全球創(chuàng)投資本共做“光谷創(chuàng)投合伙人”。根據(jù)光谷創(chuàng)投引導(dǎo)基金對單只子基金最大出資比例為25%，最高不超過1億元估算，100億元的創(chuàng)投引導(dǎo)基金至少需設(shè)立100只子基金。
動輒數(shù)百億元 中西部引導(dǎo)基金大爆發(fā)
爭相招募GP背后，是中西部地方政府引導(dǎo)基金的大爆發(fā)。
8月17日，鄭州市宣布壯大產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模，把市產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金規(guī)模由200億元增至500億元，打造規(guī)模不低于2000億元的政府投資基金群。
8月3日，武漢就《關(guān)于加快發(fā)展股權(quán)投資行業(yè)的若干支持政策(征求意見稿)》向社會征求意見。根據(jù)征求意見稿，武漢將設(shè)立總規(guī)模500億元的政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)投資基金，力爭到2025年實現(xiàn)武漢基金規(guī)模不低于3000億元。同時，還將共同設(shè)立市、區(qū)兩級戰(zhàn)略性母基金、重點產(chǎn)業(yè)基金、專項子基金等。
以“合肥模式”著稱的安徽，更是大手筆。僅今年7月，安徽國資系統(tǒng)就有7只基金集體揭牌，資本金規(guī)模達(dá)到400億元以上，并主導(dǎo)或參與設(shè)立若干只子基金，吸引社會資本600億元以上，形成總規(guī)模1000億元以上的基金集群。同樣在7月，《安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金組建方案》正式出臺，該省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金下設(shè)三大基金群16只母基金，通過逐層撬動社會化資本，最終形成總規(guī)模不低于2000億元的省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金體系。
西部城市也不遑多讓。今年2月，成都高新區(qū)發(fā)布基金組建計劃，今年將設(shè)立總規(guī)模100億元的天使母基金。同時，成都高新區(qū)還將安排出資不低于180億元，引導(dǎo)社會資本參與，設(shè)立不低于600億元的產(chǎn)業(yè)投資基金。
實際上，成都高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)劃規(guī)模遠(yuǎn)不止600億元。去年11月，成都高新區(qū)向全球發(fā)出邀請，未來5年將推出總計3000億元的產(chǎn)業(yè)基金。
即便曾被視為“創(chuàng)投荒漠”的江西，地方政府引導(dǎo)基金今年也接二連三設(shè)立。其中，今年4月中下旬，江西吉安面向社會公開遴選該市工業(yè)發(fā)展引導(dǎo)母基金管理人，該基金總規(guī)模260億元，首期規(guī)模50億元。
招攬創(chuàng)投機(jī)構(gòu) 中西部區(qū)域各顯神通
百億級的地方政府引導(dǎo)基金設(shè)立后，如何招來引來GP，成為各個中西部城市的另一競技場。
武漢在上述《征求意見稿》中給出了大禮包——對新設(shè)立或者新遷入且資金托管賬戶設(shè)在武漢市的股權(quán)投資基金，給予最高5000萬元的落戶獎勵。
安徽7月27日在印發(fā)的《創(chuàng)業(yè)安徽行動方案》則指出，新設(shè)立或新遷入的股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，根據(jù)其實際在皖投資非上市企業(yè)金額，鼓勵各地給予其管理企業(yè)一定的獎勵。對新登記的各類私募股權(quán)投資基金，以及各類私募股權(quán)投資基金投資省內(nèi)企業(yè)，鼓勵各地按其實繳注冊資本、實際募集資金以及投資額比例給予獎勵。
不僅如此，安徽上述行動方案還指出，天使基金的投資失敗容忍率最高可達(dá)80%，且不再以單一子基金或單一項目的盈虧作為考核評價依據(jù)。同時支持各地建立天使投資風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，對社會投資機(jī)構(gòu)投資種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)項目所發(fā)生的投資損失，可按不超過實際投資損失的一定比例給予補(bǔ)償。
而今年4月，規(guī)模100億的西安市創(chuàng)新投資基金招募GP時，出資比例最高可達(dá)40%，該基金的返投比例要求為1倍。
募資難大背景，疊加中西部地區(qū)開出的豐厚條件，一些此前從未將中西部地方政府引導(dǎo)基金納入LP范圍的股權(quán)機(jī)構(gòu)動搖了。記者獲悉，一家中型股權(quán)機(jī)構(gòu)近期正打算去中西部多個城市走走看看，而另一家國資背景的股權(quán)機(jī)構(gòu)回應(yīng)記者咨詢時也稱“不排斥，可以看看”。
彬復(fù)資本新設(shè)立的一期基金獲得了重慶和湖南兩個地區(qū)的政府引導(dǎo)基金的出資。彬復(fù)資本創(chuàng)始合伙人朱健在接受記者采訪時表示，之所以選擇這兩地的地方政府引導(dǎo)基金，是因為基金關(guān)注的是數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，重慶也把數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)放在非常重要位置，基金的投資策略與地方政府對產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)方向重疊度較高，“重慶有很多該產(chǎn)業(yè)活躍的創(chuàng)業(yè)公司，所以我們打算在該區(qū)域挖掘培育或招引數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司?！敝旖≌f。
你方唱罷我登場
誰將成為區(qū)域創(chuàng)投中心？
隨著越來越多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在中西部布局，多個中西部地區(qū)紛紛提出打造創(chuàng)投中心。武漢東湖高新區(qū)今年4月在出臺的《關(guān)于打造中部地區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投中心的若干措施》中指出，全鏈條獎勵股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，將光谷打造成為中部地區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投中心。
鄭州今年6月在發(fā)布的《鄭州市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的實施意見》中也明確指出，把鄭州市建設(shè)成為中部地區(qū)規(guī)模大、活力強(qiáng)、環(huán)境優(yōu)的創(chuàng)業(yè)投資中心；安徽在上述《創(chuàng)業(yè)安徽行動方案》中提出打造全國風(fēng)投創(chuàng)投勝地；今年5月在發(fā)起設(shè)立總規(guī)模達(dá)200億元的母基金時，長沙高新區(qū)也提出打造中部創(chuàng)投高地。
西部城市同樣不甘示弱。今年2月，重慶在發(fā)布的《關(guān)于支持西部（重慶）科學(xué)城高質(zhì)量發(fā)展的意見》中明確指出，建設(shè)科技金融街，匯聚國內(nèi)外知名創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，打造西部創(chuàng)投中心。而早在6年前，成都市即提出創(chuàng)建“西部創(chuàng)業(yè)投資中心”，加快建設(shè)創(chuàng)業(yè)投資特別是股權(quán)投資基金聚集區(qū)，引進(jìn)“北上廣深”知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在成都設(shè)立分部，實現(xiàn)聚集發(fā)展。
“我們接觸的地方政府很多，重慶和湖南兩個地方的引導(dǎo)基金制度以及過去運轉(zhuǎn)的情況比較規(guī)范，有些要求對GP合情合理，客觀有序，也是一個重要的吸引力?！敝旖「嬖V記者，“有些中西部省份也設(shè)立了地方引導(dǎo)基金，為什么我們把優(yōu)先級靠后一點，主要是當(dāng)?shù)馗愕胤揭龑?dǎo)基金的經(jīng)驗不是太豐富，制定規(guī)則和制度時站在政府角度多了些，站在GP角度少一些，這就容易形成逆向選擇，市場化程度高的GP不太愿意去，反而一些募資壓力大的GP暫時接受苛刻制度了。此外，有些中西部地區(qū)從人才、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和后續(xù)政策等綜合角度看，還存在不小的返投壓力?！?/p>
朱健告訴記者，“我們相對看好武漢、川渝、湖南等區(qū)域，如果合作基金的話，這些區(qū)域會作為優(yōu)先選擇方向?！?/p>
而在劉璟琨看來，創(chuàng)投聚集地的形成，與當(dāng)?shù)厝瞬艡C(jī)構(gòu)、對外來人才的吸引力、創(chuàng)業(yè)氛圍、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀以及產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等都有關(guān)系，先有企業(yè)，進(jìn)而吸引到投資機(jī)構(gòu)，這樣才會有創(chuàng)投中心，“理論上經(jīng)濟(jì)發(fā)展好，尤其是產(chǎn)業(yè)未來處于朝陽產(chǎn)業(yè)的區(qū)域，形成創(chuàng)投中心的可能性就會越大?！?/p>
盡管誰將成為區(qū)域創(chuàng)投中心尚無定論，但中西部“創(chuàng)投新勢力”加速崛起的態(tài)勢已較明顯。證券時報旗下中國資本市場研究院日前發(fā)布的《2022中國內(nèi)地省市創(chuàng)投力報告》顯示，創(chuàng)投力30強(qiáng)城市中，成都、武漢等8個城市入圍，中西部城市創(chuàng)投新勢力逐步崛起。
