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環(huán)球聚焦：港資地產(chǎn)商重新殺回內(nèi)地
作者 | 曹安潯
(資料圖片)
風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，當(dāng)一眾內(nèi)地的房地產(chǎn)黑馬紛紛倒下，前些年被認(rèn)為步履蹣跚的老牌港資地產(chǎn)商，又殺回來了。
10月10日，太古地產(chǎn)確認(rèn)計劃以10.8億港元出售位于香港青衣地區(qū)的一個倉庫，買家為亞洲倉儲巨頭普洛斯。
太古地產(chǎn)表示，將出售某些非核心資產(chǎn)，將資金重新投資于新的機(jī)會，這是新戰(zhàn)略的一部分，其重點(diǎn)是內(nèi)地市場。
今年初，太古地產(chǎn)行政總裁兼常務(wù)董事彭國邦提出，未來10年會在核心市場投資1000億港元，其中，50%用于內(nèi)地，也就是500億港元，建設(shè)太古里和太古匯；其預(yù)期未來十年內(nèi)地物業(yè)組合面積翻番。
話音剛落，2022年3月，太古地產(chǎn)便接連在西安、深圳、廣州、上海落子，開發(fā)太古里、酒店、綜合體。短短幾個月便砸下超200億元，勢頭兇猛。
事實(shí)上，不僅是太古地產(chǎn)，老牌港資地產(chǎn)商重新殺回內(nèi)地已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象。大約十年前，長實(shí)、太古、新鴻基、恒隆、新世界等老牌港資地產(chǎn)商曾撤離、收縮內(nèi)地版圖，十年后，它們將重心從歐洲等地撤出，不斷加倉內(nèi)地。
在太古之前，最早引起注意的是李嘉誠旗下和記黃埔。
5月初，和記黃埔時隔10年再次現(xiàn)身廣州土拍，與其他11家房企，競爭廣州白云區(qū)空港大道地塊。
雖然最終沒有拿下，但“李嘉誠重回內(nèi)地”的消息不脛而走。7月，李嘉誠旗下的長江實(shí)業(yè)集團(tuán)入標(biāo)競投恒大的香港總部大樓，該物業(yè)如今市場估值約90億港元。
另一家老牌港資——恒隆集團(tuán)今年開始也對內(nèi)地興趣大增。其表示，今年將會在土地價格合適的情況下，計劃擴(kuò)大內(nèi)地儲備資產(chǎn)。
最早進(jìn)入內(nèi)地的港資企業(yè)——新世界，也在加重、加快內(nèi)地的投資布局。相比其他港資品牌，新世界中國對于大灣區(qū)的偏愛尤其明顯。2021年初，新世界在廣州設(shè)立了新世界中國總部，連續(xù)拿下深圳龍崗、光明、廣州海珠等舊改項目。
此外，嘉里建設(shè)斥資百億拿下上海黃浦區(qū)商住辦地塊,瑞安房地產(chǎn)則在去年12月奪下武漢總價地王,并與人聯(lián)手，斥資165億元拿下武昌灣三宗地塊，重倉內(nèi)地之心非常明顯。
據(jù)華爾街見聞不完全統(tǒng)計，過去一年來，港資地產(chǎn)商在內(nèi)地的投資已近千億元。
總體來看，這些重新殺回來的老牌港資地產(chǎn)商，投資的項目多在一線或強(qiáng)二線城市，并以商業(yè)、購物中心、城市綜合體為主。
實(shí)際上，港資地產(chǎn)商始終是中國房地產(chǎn)一股不可忽視的力量。他們的業(yè)務(wù)發(fā)端于上世紀(jì)四五十年代，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的香港市場歷練數(shù)十年，比內(nèi)地開發(fā)商更早經(jīng)歷數(shù)個經(jīng)濟(jì)周期，深諳房地產(chǎn)市場的風(fēng)險，也由此形成了穩(wěn)健的風(fēng)格，多數(shù)港資地產(chǎn)商都把自己的凈負(fù)債率控制在30％以內(nèi)。
在2008年金融危機(jī)后，內(nèi)地房地產(chǎn)大爆發(fā)的10年里，恒大、融創(chuàng)、陽光城等以高杠桿、高周轉(zhuǎn)知名的黑馬頻出，港資地產(chǎn)商因穩(wěn)健風(fēng)格被視為保守派，他們也較少在土地市場搶地，因此漸漸地失去了光芒和關(guān)注度。
恒隆地產(chǎn)董事長陳啟宗形容這段歷史，“瘋子”特別多：“過去多年房地產(chǎn)（有）很多瘋子，看重的是量的比拼、速度的比拼，只管做大，去貸款、借錢，而不是將重點(diǎn)放在企業(yè)賺了多少錢，簡直到了一個莫名其妙的程度。”
但靜水流深。港資地產(chǎn)商遵循成熟市場重運(yùn)營的邏輯，在內(nèi)地的業(yè)務(wù)經(jīng)營十分出色，尤其是在商業(yè)運(yùn)營上。國內(nèi)現(xiàn)在數(shù)得上的商業(yè)IP，大都來自港資。比如太古匯／里、新天地、恒隆廣場、K11等，它們往往占據(jù)了熱門城市的黃金地段，成為城市的網(wǎng)紅地標(biāo)。
與之相比，內(nèi)地開發(fā)商在商業(yè)運(yùn)營上就顯得遜色，知名的IP也就華潤萬象城、大悅城、龍湖天街而已。
依靠穩(wěn)健的風(fēng)格和充沛的運(yùn)營現(xiàn)金流，老牌港資地產(chǎn)商積累了大量財富。李嘉誠多年來都是香港首富，新世界的鄭氏家族、恒隆的陳啟宗家族、新鴻基的郭炳聯(lián)家族，也都是香港最知名的老錢家族代表。
而經(jīng)歷過多輪經(jīng)濟(jì)周期的港企，也具有更敏銳的商業(yè)觸覺。他們?nèi)缃裰匦職⒒貎?nèi)地，是認(rèn)為一些區(qū)域已經(jīng)見底，投資機(jī)會到來了。
更深入的原因，則是長期看好內(nèi)地房地產(chǎn)市場，投資環(huán)境更為穩(wěn)定，且缺乏中高端經(jīng)營性項目，而這正是這些老牌港資所擅長的。
陳啟宗表示，隨著上海和北京的防疫措施逐步解除后，相信有關(guān)地區(qū)下半年繼續(xù)復(fù)蘇，因此對內(nèi)地長期投資前景保持信心。
當(dāng)然他也提醒，過往曾稱會擁抱熊市，但目前“此熊非彼熊也”。由于全球都處混亂狀態(tài)，因此現(xiàn)時需小心為上。
回首過去，這些老牌港資地產(chǎn)商常常被評為步伐緩慢、過于謹(jǐn)慎保守。
但在新周期來臨之時，屬于它們的機(jī)遇也到來了，它們的經(jīng)營理念和韌性，得到了市場的檢驗(yàn)，并鑄就了其逆勢抄底的底氣。
也許未來，老牌港資地產(chǎn)商們將在內(nèi)地市場留下越來越多的足跡，發(fā)揮更加重要的影響力。
