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全面注冊(cè)制來(lái)了！15項(xiàng)配套文件全面官宣，關(guān)注十大看點(diǎn)|當(dāng)前關(guān)注
全面注冊(cè)制來(lái)了！
2月1日，A股全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式啟動(dòng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這意味著，經(jīng)過(guò)4年試點(diǎn)后，股票發(fā)行注冊(cè)制將正式在全市場(chǎng)推開(kāi)。
(資料圖片)
圖為證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)
在業(yè)界人士看來(lái)，備受市場(chǎng)期待的全面注冊(cè)制方案是否有超預(yù)期的安排深受關(guān)注。記者注意到，全面實(shí)行注冊(cè)制不僅涉及滬深交易所主板、新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，也涉及已實(shí)行注冊(cè)制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所。
有意思的是，注冊(cè)制在證監(jiān)會(huì)官宣不久后，即登上微博熱搜。
經(jīng)記者梳理，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)共公示了15類(lèi)規(guī)范性文件，三大交易所也發(fā)布了配套規(guī)則征求意見(jiàn)稿。整體上看，此次全面注冊(cè)制方案主要安排集中在IPO申報(bào)、各大板塊定位規(guī)劃、主板交易制度、監(jiān)管安排（公權(quán)力使用規(guī)劃）、注冊(cè)制推行過(guò)渡期間安排等重要方面，具體有十大關(guān)鍵內(nèi)容：
關(guān)鍵一：優(yōu)化發(fā)行上市審核注冊(cè)機(jī)制
審核注冊(cè)機(jī)制是此次注冊(cè)制改革的重點(diǎn)內(nèi)容。在充分聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，此次改革對(duì)發(fā)行上市審核注冊(cè)機(jī)制做了進(jìn)一步優(yōu)化。總的思路是，保持交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的基本架構(gòu)不變，進(jìn)一步明晰交易所和證監(jiān)會(huì)的職責(zé)分工，提高審核注冊(cè)的效率和可預(yù)期性。同時(shí)，加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)對(duì)交易所審核工作的監(jiān)督指導(dǎo)，切實(shí)把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。
在交易所審核環(huán)節(jié)：交易所承擔(dān)全面審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的責(zé)任，并形成審核意見(jiàn)。審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)在審項(xiàng)目涉及重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線(xiàn)索的，及時(shí)向證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告。證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進(jìn)行把關(guān)。
在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)：證監(jiān)會(huì)基于交易所審核意見(jiàn)依法履行注冊(cè)程序，在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出是否同意注冊(cè)的決定。
關(guān)鍵二：完善多層次資本市場(chǎng)體系，主板突出大盤(pán)藍(lán)籌特色
這次改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后主板要突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。相應(yīng)的，設(shè)置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拉開(kāi)距離。主板改革后，多層次資本市場(chǎng)體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)。
主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)。
科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”作用。
創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
這次改革將進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。主要包括：完善發(fā)行承銷(xiāo)制度，約束非理性定價(jià)；改進(jìn)交易制度，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融通機(jī)制；完善上市公司獨(dú)立董事制度；健全常態(tài)化退市機(jī)制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長(zhǎng)期資金。同時(shí)，支持全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)探索完善更加契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度。
受訪(fǎng)的業(yè)界人士稱(chēng)，全面注冊(cè)制的實(shí)施或?qū)?duì)主板漲跌幅限制、融資融券機(jī)制、交易秩序、成交機(jī)制等多方面產(chǎn)生影響，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)于市場(chǎng)的流動(dòng)性與活躍度均有提振的效果。
關(guān)鍵三：全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同步實(shí)行注冊(cè)制
記者注意到，整合上交所、深交所試點(diǎn)注冊(cè)制制度規(guī)則，制定統(tǒng)一的首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法和上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法，北交所注冊(cè)制制度規(guī)則與上交所、深交所總體保持一致。交易所制定修訂本所統(tǒng)一的股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)規(guī)則。
值得一提的是，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同步實(shí)行注冊(cè)制，有關(guān)安排與交易所保持總體一致。其中，對(duì)股東人數(shù)未超過(guò)200人的股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，或者全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行股票后股東人數(shù)不超過(guò)200人的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司審核通過(guò)后，證監(jiān)會(huì)豁免注冊(cè)（目前豁免核準(zhǔn)）。
關(guān)鍵四：進(jìn)一步改進(jìn)主板交易制度
據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，本次改革借鑒科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗(yàn)，以更加市場(chǎng)化便利化為導(dǎo)向，進(jìn)一步改進(jìn)主板交易制度。主要措施有三：
一是新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。
二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌制度。
三是新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機(jī)制，擴(kuò)大融券券源范圍。
這里需要說(shuō)明的是，這次改革從主板實(shí)際出發(fā)，對(duì)兩項(xiàng)制度未作調(diào)整。一是自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變；二是維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對(duì)投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)等不作限制。
為何不做調(diào)整，證監(jiān)會(huì)表示，主要考慮是，從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，主板存量股票及新股第6個(gè)交易日起波動(dòng)率相對(duì)較低，10%的漲跌幅限制可以滿(mǎn)足絕大部分股票的定價(jià)需求。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也稱(chēng)，主板改革后，發(fā)行上市條件更加包容，發(fā)行定價(jià)和交易制度也有變化，希望投資者充分了解這些制度變化和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，審慎作出投資決策。
關(guān)鍵五：把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，充分貫徹信披理念
不難發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。與核準(zhǔn)制相比，不僅涉及審核主體的變化，更重要的是充分貫徹以信息披露為核心的理念，發(fā)行上市全過(guò)程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。
一是大幅優(yōu)化發(fā)行上市條件。注冊(cè)制僅保留了企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票必要的資格條件、合規(guī)條件，將核準(zhǔn)制下的實(shí)質(zhì)性門(mén)檻盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，監(jiān)管部門(mén)不再對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值作出判斷。
二是切實(shí)把好信息披露質(zhì)量關(guān)。實(shí)行注冊(cè)制，絕不意味著放松質(zhì)量要求，審核把關(guān)更加嚴(yán)格。審核工作主要通過(guò)問(wèn)詢(xún)來(lái)進(jìn)行，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露信息。同時(shí)，綜合運(yùn)用多要素校驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查、投訴舉報(bào)核查、監(jiān)管執(zhí)法等多種方式，壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)的“看門(mén)人”責(zé)任。
三是堅(jiān)持開(kāi)門(mén)搞審核。審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程、結(jié)果全部向社會(huì)公開(kāi)，公權(quán)力運(yùn)行全程透明，嚴(yán)格制衡，接受社會(huì)監(jiān)督，與核準(zhǔn)制有根本的區(qū)別。
關(guān)鍵六：監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，保持“零容忍”態(tài)度
依據(jù)全面注冊(cè)制方案，將建立健全覆蓋發(fā)行、上市、再融資、并購(gòu)重組、退市、監(jiān)管執(zhí)法等各環(huán)節(jié)全流程的監(jiān)督制約機(jī)制?？偟乃悸肥?，加強(qiáng)事前事中事后全過(guò)程監(jiān)管，在“放”的同時(shí)加大“管”的力度，督促各市場(chǎng)主體歸位盡職，營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。
在前端，堅(jiān)守板塊定位，壓實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、交易所等各層面責(zé)任，嚴(yán)格審核，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)。實(shí)行注冊(cè)制并不意味著放松質(zhì)量要求，不是誰(shuí)想發(fā)就發(fā)。特別是要用好現(xiàn)場(chǎng)檢查、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)等手段，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在重大違法違規(guī)嫌疑的，及時(shí)采取立案稽查、中止審核注冊(cè)、暫緩發(fā)行上市、撤銷(xiāo)發(fā)行注冊(cè)等措施。同時(shí)，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，保持投融資動(dòng)態(tài)平衡，促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。
在中端，加強(qiáng)發(fā)行監(jiān)管與上市公司持續(xù)監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)，規(guī)范上市公司治理。強(qiáng)化上市公司信息披露監(jiān)管，進(jìn)一步壓實(shí)上市公司、股東及相關(guān)方信息披露責(zé)任。暢通強(qiáng)制退市、主動(dòng)退市、并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。
在后端，保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢(shì)。認(rèn)真貫徹《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，建立健全從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法司法體制機(jī)制，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法行為，嚴(yán)肅追究發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員責(zé)任，形成強(qiáng)有力震懾。
此外，據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)將轉(zhuǎn)變職能，加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督。一是統(tǒng)一審核理念、標(biāo)準(zhǔn)，保持審核尺度一致。二是在交易所審核過(guò)程中，按標(biāo)準(zhǔn)選取或按一定比例隨機(jī)抽取在審項(xiàng)目，關(guān)注交易所審核理念、標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況。三是督促交易所建立健全“防火墻”、加強(qiáng)質(zhì)控部門(mén)和上市委、重組委把關(guān)責(zé)任等內(nèi)部制衡機(jī)制。四是對(duì)交易所發(fā)行上市審核工作定期或不定期開(kāi)展檢查。
關(guān)鍵七：公權(quán)力運(yùn)行的監(jiān)督制衡有明確安排
注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。這有利于公權(quán)力規(guī)范透明運(yùn)行，從制度上鏟除滋生腐敗的土壤。伴隨著注冊(cè)制下公權(quán)力鏈條的延伸，也產(chǎn)生了新的廉政風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)黨委、駐會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組對(duì)此高度重視，堅(jiān)持同題共答、同向發(fā)力，通過(guò)一系列制度安排和有力舉措，把嚴(yán)的要求貫徹到底，用嚴(yán)的紀(jì)律為注冊(cè)制改革保駕護(hù)航。
在審核注冊(cè)流程方面，建立分級(jí)把關(guān)、集體決策的內(nèi)控機(jī)制，防范權(quán)力過(guò)于集中。特別是要求交易所牢固樹(shù)立公權(quán)力意識(shí)，強(qiáng)化質(zhì)控部門(mén)對(duì)審核工作的跟蹤監(jiān)督和決策制衡，改革完善“兩委”人員組成、任期、職責(zé)和議事規(guī)則，對(duì)政治素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)背景、職業(yè)操守提出更高要求，提高專(zhuān)職人員比例，加強(qiáng)紀(jì)律約束，切實(shí)發(fā)揮“兩委”的把關(guān)作用。突出抓好透明度建設(shè)，審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程、結(jié)果全部公開(kāi)，接受社會(huì)監(jiān)督，讓權(quán)力在陽(yáng)光下運(yùn)行。
在業(yè)務(wù)監(jiān)督方面，完善交易所權(quán)責(zé)清單，建立健全交易所內(nèi)部治理機(jī)制。證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的監(jiān)督和考核，督促交易所提高審核質(zhì)量。證監(jiān)會(huì)內(nèi)部也將強(qiáng)化內(nèi)審部門(mén)對(duì)發(fā)行注冊(cè)的業(yè)務(wù)監(jiān)督。
在廉政監(jiān)督方面，堅(jiān)持和完善對(duì)交易所的抵近式監(jiān)督和對(duì)發(fā)行審核注冊(cè)的嵌入式監(jiān)督，從嚴(yán)管理審核注冊(cè)人員、“兩委”委員，堅(jiān)決整治政商“旋轉(zhuǎn)門(mén)”。一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐，對(duì)資本市場(chǎng)領(lǐng)域腐敗“零容忍”，持之以恒正風(fēng)肅紀(jì)。
基于上述，證監(jiān)會(huì)提醒發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)持開(kāi)門(mén)搞審核，全程公開(kāi)，全程接受監(jiān)督，不存在“特殊通道”，與市場(chǎng)主體的正常溝通渠道是敞開(kāi)的，沒(méi)有必要請(qǐng)托、找“門(mén)路”，更不能搞利益輸送、充當(dāng)“掮客”。
下一步，證監(jiān)會(huì)將建立發(fā)行人廉潔承諾機(jī)制，深入推進(jìn)中介機(jī)構(gòu)廉潔從業(yè)建設(shè)，堅(jiān)持受賄行賄一起查，讓行賄人“一處違法、處處受限”。在這方面，不要有任何僥幸心理，否則會(huì)付出慘痛代價(jià)。
關(guān)鍵八：安排前后相關(guān)行政許可事項(xiàng)過(guò)渡期
記者注意到，為確保全面實(shí)行注冊(cè)制前后在審企業(yè)平穩(wěn)有序過(guò)渡，證監(jiān)會(huì)也進(jìn)行了有關(guān)詳細(xì)安排：
一是全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)制度征求意見(jiàn)稿發(fā)布之日起，申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的企業(yè)，已通過(guò)發(fā)審委審核并取得核準(zhǔn)批文的，發(fā)行承銷(xiāo)工作按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；已通過(guò)發(fā)審委審核未取得核準(zhǔn)批文的，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，明確選擇繼續(xù)在全面實(shí)行注冊(cè)制前推進(jìn)行政許可程序，并按照現(xiàn)行規(guī)定啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作；也可以選擇申請(qǐng)停止推進(jìn)行政許可程序，在全面實(shí)行注冊(cè)制后，向上海證券交易所、深圳證券交易所（以下統(tǒng)稱(chēng)交易所）申報(bào)，履行發(fā)行上市審核、注冊(cè)程序后，按照改革后的制度啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作。向交易所申報(bào)的，由交易所按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審企業(yè)順序安排發(fā)行審核工作。
全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)制度征求意見(jiàn)稿發(fā)布之日前，申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的企業(yè)，全面實(shí)行注冊(cè)制后不符合注冊(cè)制財(cái)務(wù)條件的，可適用原核準(zhǔn)制財(cái)務(wù)條件，但其他方面仍須符合注冊(cè)制發(fā)行上市條件。
全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日前，主板上市公司再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)已通過(guò)發(fā)審委、并購(gòu)重組委審核的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)繼續(xù)履行后續(xù)程序。全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起，主板上市公司再融資申請(qǐng)已取得核準(zhǔn)批文未啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作的，由交易所履行后續(xù)發(fā)行承銷(xiāo)監(jiān)管程序。
二是全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)終止主板在審企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組的審核，并將相關(guān)在審企業(yè)的審核順序和審核資料轉(zhuǎn)交易所，對(duì)于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)不再受理。
全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個(gè)工作日內(nèi)，交易所僅受理中國(guó)證監(jiān)會(huì)主板在審企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)。主板在審企業(yè)應(yīng)按全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件并向交易所提交發(fā)行上市注冊(cè)申請(qǐng)，已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交反饋意見(jiàn)回復(fù)的可以將反饋意見(jiàn)回復(fù)作為申請(qǐng)文件一并報(bào)交易所。主板在審企業(yè)提交申請(qǐng)時(shí)，財(cái)務(wù)資料有效期可延長(zhǎng)3個(gè)月。在此期間受理的企業(yè)，交易所基于其在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核順序和審核資料，按照全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定安排后續(xù)審核工作。
三是全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個(gè)工作日后，交易所開(kāi)始受理主板其他企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)。
四是自本通知發(fā)布之日起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)繼續(xù)接收非上市公眾公司相關(guān)行政許可申請(qǐng)。全面實(shí)行注冊(cè)制前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照現(xiàn)行規(guī)定正常推進(jìn)上述行政許可工作。已取得核準(zhǔn)或豁免核準(zhǔn)同意函的公司，可以繼續(xù)推進(jìn)掛牌發(fā)行等工作。
全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)制度征求意見(jiàn)稿發(fā)布之日前，申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)公司掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，全面實(shí)行注冊(cè)制后可不適用注冊(cè)制掛牌財(cái)務(wù)條件，但其他方面仍須符合注冊(cè)制條件。全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起，在審企業(yè)由核準(zhǔn)制直接平移到注冊(cè)制程序，并按照全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定更新申請(qǐng)文件，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司按照全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定安排后續(xù)審核注冊(cè)工作。
五是全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日，試點(diǎn)注冊(cè)制在審企業(yè)及其中介機(jī)構(gòu)可暫不更新申報(bào)文件，但須在全面實(shí)行注冊(cè)制后，及時(shí)提交符合全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明和核查意見(jiàn)，在最近一次提交問(wèn)詢(xún)回復(fù)或更新財(cái)報(bào)等報(bào)送材料環(huán)節(jié)，按照全面實(shí)行注冊(cè)制相關(guān)規(guī)定更新申報(bào)文件。
關(guān)鍵九：把握好“一個(gè)統(tǒng)一”、“三個(gè)統(tǒng)籌”
記者注意到，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的主要標(biāo)志是：制度安排基本定型，覆蓋全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，覆蓋各類(lèi)公開(kāi)發(fā)行股票行為。在改革思路上，把握好“一個(gè)統(tǒng)一”、“三個(gè)統(tǒng)籌”?！耙粋€(gè)統(tǒng)一”，即統(tǒng)一注冊(cè)制安排并在全國(guó)性證券交易場(chǎng)所各市場(chǎng)板塊全面實(shí)行。“三個(gè)統(tǒng)籌”：一是統(tǒng)籌完善多層次資本市場(chǎng)體系。二是統(tǒng)籌推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革。三是統(tǒng)籌抓好證監(jiān)會(huì)自身建設(shè)。
整體來(lái)看，這次改革將總結(jié)試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn)，推廣實(shí)踐證明行之有效的制度，進(jìn)一步完善注冊(cè)制安排：
一是優(yōu)化注冊(cè)程序。堅(jiān)持交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)各有側(cè)重、相互銜接的基本架構(gòu)。進(jìn)一步壓實(shí)交易所發(fā)行上市審核主體責(zé)任，交易所對(duì)企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求進(jìn)行全面審核。證監(jiān)會(huì)基于交易所的審核意見(jiàn)依法作出是否同意注冊(cè)的決定。
二是統(tǒng)一注冊(cè)制度。整合上交所、深交所試點(diǎn)注冊(cè)制制度規(guī)則，制定統(tǒng)一的首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法和上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法，北交所注冊(cè)制制度規(guī)則與上交所、深交所總體保持一致。交易所制定修訂本所統(tǒng)一的股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)規(guī)則。
三是完善監(jiān)督制衡機(jī)制。證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)交易所審核工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督考核，督促交易所提高審核質(zhì)量。改革完善上市委、重組委人員組成、任期、職責(zé)和議事規(guī)則，對(duì)政治素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)背景、職業(yè)操守提出更高要求，提高專(zhuān)職人員比例，加強(qiáng)紀(jì)律約束，切實(shí)發(fā)揮“兩委”的把關(guān)作用。
關(guān)鍵十：配套措施釋出，后續(xù)將正式實(shí)施
無(wú)論是“十四五”規(guī)劃，還是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，又或是最近的政府工作報(bào)告，均對(duì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制作出明確部署。證監(jiān)會(huì)數(shù)次表態(tài)持續(xù)推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月，A股注冊(cè)制企業(yè)突破1000家，而注冊(cè)制改革是全鏈條、全環(huán)節(jié)的改革，有望進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)。
記者注意到，本次改革基于試點(diǎn)注冊(cè)制經(jīng)驗(yàn)對(duì)相關(guān)制度規(guī)則做了全面梳理和系統(tǒng)完善，主要是對(duì)試點(diǎn)階段行之有效的做法進(jìn)行優(yōu)化和定型，統(tǒng)一規(guī)則表述，取消“試點(diǎn)”字樣等。
此外，這次公開(kāi)征求意見(jiàn)的制度規(guī)則包括《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》等證監(jiān)會(huì)規(guī)章及配套的規(guī)范性文件，涉及注冊(cè)制安排、保薦承銷(xiāo)、并購(gòu)重組等方面。滬深證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司（北交所）、中國(guó)結(jié)算、中證金融等同步就《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
證監(jiān)會(huì)表示，將根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)的情況對(duì)上述制度規(guī)則草案做進(jìn)一步修改完善，履行程序后發(fā)布實(shí)施。
