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現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩 俄羅斯威脅斷氣推升避險(xiǎn)
周五(4月1日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1937.50美元/盎司附近;周四金價(jià)寬幅震蕩，一方面，普京威脅將切斷對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)，烏克蘭準(zhǔn)備迎接俄軍新一輪攻擊，推升避險(xiǎn)情緒，美國(guó)核心PCE物價(jià)指數(shù)創(chuàng)近40年最大同比升幅也加劇通脹擔(dān)憂(yōu)，給金價(jià)提供支撐，但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)健，薪資強(qiáng)勁增長(zhǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)非農(nóng)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，美元走強(qiáng)，而且俄烏和平談判將于周五恢復(fù)，令多頭仍有所顧忌。
投資者將關(guān)注晚間的就業(yè)報(bào)告，以進(jìn)一步確認(rèn)就業(yè)市場(chǎng)的力道，并了解美聯(lián)儲(chǔ)可能采取的貨幣政策路徑。
基本面主要利多
【普京威脅將切斷對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)，烏克蘭準(zhǔn)備迎接俄軍新一輪攻擊】
俄羅斯總統(tǒng)普京周四威脅稱(chēng)，除非用盧布結(jié)算，否則將叫停三分之一向歐洲供應(yīng)天然氣的合同。這是他迄今對(duì)西方制裁做出的最強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)反擊。
歐洲國(guó)家政府拒絕了普京發(fā)出的周五開(kāi)始以盧布結(jié)算的最后通牒，歐洲大陸最大俄天然氣接收國(guó)德國(guó)稱(chēng)這無(wú)異于“敲詐”。不過(guò)，莫斯科確實(shí)提供了一種機(jī)制，讓買(mǎi)家可以通過(guò)一家俄羅斯銀行獲得盧布。
這場(chǎng)能源對(duì)決給歐洲帶來(lái)了巨大影響，而美國(guó)官員正號(hào)召全球各國(guó)向普京施壓，要求他停止已經(jīng)持續(xù)五周的入侵，戰(zhàn)爭(zhēng)已導(dǎo)致烏克蘭四分之一的人口背井離鄉(xiāng)。
普京周四表示：“為了購(gòu)買(mǎi)俄羅斯的天然氣，他們必須在俄羅斯銀行開(kāi)立盧布賬戶(hù)。從明天開(kāi)始所交付的天然氣都須從這些賬戶(hù)付款。”
他還稱(chēng)，“如果這些款項(xiàng)不(以盧布)支付，我們將認(rèn)為這是買(mǎi)方違約，隨之而來(lái)的所有后果由買(mǎi)方承擔(dān)...也就是說(shuō)，現(xiàn)有的合同將被終止。”
美國(guó)總統(tǒng)拜登周四推出美國(guó)有史以來(lái)規(guī)模最大的緊急石油儲(chǔ)備釋放計(jì)劃，并要求石油公司開(kāi)采更多石油，以降低俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)期間飆升的汽油價(jià)格
西方國(guó)家政府表示，普京要求支付盧布將違反以歐元或美元計(jì)價(jià)的合同。德國(guó)和奧地利宣布對(duì)天然氣供應(yīng)發(fā)出“早期預(yù)警”，但尚未有歐盟國(guó)家表示正面臨供應(yīng)緊急狀況。
美國(guó)和歐洲官員稱(chēng)，在俄軍的糟糕表現(xiàn)上，普京被將軍們誤導(dǎo)。
烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基盛贊抵抗空襲并擊退裝甲縱隊(duì)的“我們的捍衛(wèi)者”。他稱(chēng)，現(xiàn)在俄羅斯正在集結(jié)力量，準(zhǔn)備對(duì)頓巴斯發(fā)動(dòng)新的打擊，并要求烏克蘭將該地區(qū)拱手讓給親莫斯科的分裂分子。
俄烏和平談判將于周五恢復(fù)。
被圍困的亞速海港口馬里烏波爾的戰(zhàn)事尤為激烈，該市是通往黑海的門(mén)戶(hù)，連接著頓巴斯和被俄羅斯吞并的克里米亞半島之間的一條戰(zhàn)略走廊。
周五，紅十字國(guó)際委員會(huì)(ICRC)向馬里烏波爾派出了一支救援車(chē)隊(duì)，烏克蘭方面派出了45輛大巴，希望能疏散民眾。
英國(guó)和美國(guó)宣布對(duì)俄羅斯媒體和科技行業(yè)實(shí)施制裁。加拿大表示，俄羅斯不能被視為20國(guó)集團(tuán)(G20)的建設(shè)性合作伙伴。加拿大總理特魯多表示，“不能一切照舊，不能讓普京假裝一切都好”
在政治和金融動(dòng)蕩時(shí)期，黃金被認(rèn)為是一種避險(xiǎn)投資。
RJOFutures高級(jí)市場(chǎng)策略師BobHaberkorn表示，“地緣政治形勢(shì)已經(jīng)拖了一個(gè)月，通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)上升。因此，目前市場(chǎng)的總體情緒是投資人尋求避險(xiǎn)。”
Haberkorn稱(chēng)，“如果俄羅斯和烏克蘭沖突傳出一些正面消息，我們可能看到金價(jià)回落，但我認(rèn)為交易商將視之為買(mǎi)入機(jī)會(huì)，因通脹焦慮，”
【美國(guó)2月消費(fèi)者支出增長(zhǎng)放緩，核心PCE物價(jià)指數(shù)創(chuàng)近40年最大同比升幅】
美國(guó)2月消費(fèi)者支出幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，服務(wù)支出增加被機(jī)動(dòng)車(chē)和其他商品購(gòu)買(mǎi)量的下降所抵消，同時(shí)價(jià)格壓力加大，年通脹率急升至1980年代初以來(lái)的最高水平。
不過(guò)，商務(wù)部周四發(fā)布的報(bào)告顯示，1月支出比最初估計(jì)的要強(qiáng)得多。這讓消費(fèi)者支出在本季走上穩(wěn)健增長(zhǎng)的軌道，將令經(jīng)濟(jì)保持?jǐn)U張狀態(tài)，盡管由短缺導(dǎo)致的通脹阻力正在增加。
滿(mǎn)地可銀行資本市場(chǎng)(BMOCapitalMarkets)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家SalGuatieri表示：“盡管(烏克蘭)戰(zhàn)爭(zhēng)和通脹導(dǎo)致信心下降，但在強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)和積累的儲(chǔ)蓄的支撐下，美國(guó)消費(fèi)者仍然堅(jiān)挺。”
占美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三分之二以上的消費(fèi)者支出2月增長(zhǎng)0.2%，接受路透訪(fǎng)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)將增長(zhǎng)0.5%。1月數(shù)據(jù)上修為增長(zhǎng)2.7%，前值為增長(zhǎng)2.1%。
扣除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)繼1月攀升0.5%后，2月上漲0.4%。2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比躍升5.4%，為1983年4月以來(lái)的最大同比漲幅。1月為同比上漲5.2%。
盡管通脹正在侵蝕家庭預(yù)算，但消費(fèi)者正從疫情期間積累的大量?jī)?chǔ)蓄以及勞動(dòng)力短缺推動(dòng)的薪資上漲中獲得一些緩沖。經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，消費(fèi)者坐擁約2.3萬(wàn)億美元的額外儲(chǔ)蓄。
【標(biāo)普500指數(shù)錄得兩年來(lái)最大季度跌幅】
美國(guó)股市周四大跌，首季錄得兩年來(lái)最大季度跌幅，原因是市場(chǎng)持續(xù)擔(dān)憂(yōu)烏克蘭沖突及其對(duì)通脹的影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)的應(yīng)對(duì)措施。標(biāo)普500收跌1.57%至4530.41點(diǎn)，道指收跌1.56%。
而對(duì)烏克蘭和俄羅斯之間可能達(dá)成和平協(xié)議的樂(lè)觀(guān)情緒本周稍早一度提振股市，之后這種希望迅速蒸發(fā)。俄羅斯總統(tǒng)普京周四威脅停止向歐洲供應(yīng)天然氣，除非他們使用盧布結(jié)算，而烏克蘭也在為俄羅斯更多的攻擊作準(zhǔn)備。
對(duì)于俄烏之間達(dá)成和平協(xié)議的任何進(jìn)展跡象，股市都十分敏感。隨著石油和金屬等大宗商品價(jià)格自戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以來(lái)不斷飆升，美國(guó)已經(jīng)處于高位的通脹率進(jìn)一步加劇。美聯(lián)儲(chǔ)愈發(fā)激進(jìn)升息以遏制通脹的可能性越來(lái)越大，這可能會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
KaceCapitalAdvisors合伙人KenPolcari表示，“今天公布了PCE數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)看重的數(shù)據(jù)，雖然數(shù)據(jù)符合預(yù)估，但高于上個(gè)月，且感覺(jué)將繼續(xù)走高，因此股市有些回軟。這只會(huì)鞏固(美聯(lián)儲(chǔ)主席)鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)的立場(chǎng)，因此將會(huì)有多次升息50個(gè)基點(diǎn)。”
標(biāo)普指數(shù)經(jīng)歷了2020年美國(guó)新冠疫情全面爆發(fā)以來(lái)最糟糕的一個(gè)季度，一季度，標(biāo)普500指數(shù)大跌4.9%，道指跌4.6%，納斯達(dá)克指數(shù)重挫9.1%，但當(dāng)月標(biāo)普500指數(shù)上漲3.6%，道指上漲2.3%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲3.4%。
基本面主要利空
【美國(guó)薪資強(qiáng)勁增長(zhǎng)】
周四數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月個(gè)人所得增長(zhǎng)0.5%，薪資急升0.8%。儲(chǔ)蓄率從1月的6.1%攀升至6.3%。
經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際消費(fèi)者支出2月下降0.4%。1月讀數(shù)上修至增加2.1%，前值為1.5%。該指標(biāo)被納入國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的計(jì)算。
對(duì)第一季經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)年率的預(yù)估不等，低至0.4%，高至2.8%。去年第四季經(jīng)濟(jì)增速為6.9%。
工人稀缺使裁員人數(shù)保持在很低的水平。在另一份報(bào)告中，美國(guó)勞工部表示，截至3月26日的一周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.4萬(wàn)人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為20.2萬(wàn)人。盡管增加，但初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)仍遠(yuǎn)低于大流行前的平均水平。
可能更多工人在3月重返勞動(dòng)力大軍。報(bào)告顯示，在截至3月19日的一周內(nèi)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少3.5萬(wàn)人，至130.7萬(wàn)人，為1969年12月以來(lái)的最低水平。
全球再就業(yè)企業(yè)Challenger,Gray&Christmas發(fā)布的今日第三份報(bào)告顯示，美國(guó)雇主3月宣布裁員2.1387萬(wàn)人，比2月增加40.3%，但與去年相比下降30%。雇主在3月招聘了10.5224萬(wàn)名工人。
根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪(fǎng)查，美國(guó)政府周五發(fā)布的備受關(guān)注的就業(yè)報(bào)告可能會(huì)顯示，3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加49萬(wàn)個(gè)，2月為增加67.8萬(wàn)個(gè)。預(yù)計(jì)失業(yè)率將降至3.7%的兩年新低，2月為3.8%。
【美元攀升且季線(xiàn)勢(shì)將上漲2.8%，避險(xiǎn)資金流帶來(lái)支撐】
美元周四上漲0.5%，收復(fù)了周三的大部分跌幅，俄羅斯和烏克蘭之間的和平談判缺乏進(jìn)展，提振了對(duì)避險(xiǎn)美元的需求，同時(shí)美國(guó)宣布史上規(guī)模最大一輪的緊急石油儲(chǔ)備釋放，試圖緩解戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的能源沖擊。
自俄羅斯2月24日入侵烏克蘭以來(lái)，美元一直吸引避險(xiǎn)資金流入，預(yù)計(jì)3月美元將上漲1.6%左右，今年第一季的漲幅將在2.8%左右。
加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師ShaunOsborne表示，月末和季度末的資金流動(dòng)給市場(chǎng)帶來(lái)了一些額外的波動(dòng)，但在周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，交投可能會(huì)受抑。
歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩周四表示，歐元區(qū)通脹愈發(fā)有可能穩(wěn)定在2%左右，但如果烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致前景惡化，央行應(yīng)該準(zhǔn)備好改變路線(xiàn)。
德國(guó)商業(yè)銀行外匯分析師AntjePraefcke表示，“在烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)能源危機(jī)和相當(dāng)大經(jīng)濟(jì)影響的風(fēng)險(xiǎn)消除之前，歐洲央行很可能不愿”就如何采取行動(dòng)對(duì)抗通脹做出明確承諾。因此，也需要一段時(shí)間才能看到歐元持續(xù)上漲”。
關(guān)注非農(nóng)就業(yè)報(bào)告
整體來(lái)看，俄烏局勢(shì)仍給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐，高通脹預(yù)期也支撐金價(jià)，但日內(nèi)投資者目光聚集美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，非農(nóng)預(yù)計(jì)會(huì)偏向強(qiáng)勁，料強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)快速大幅度加息預(yù)期，將給美元提供支撐，并打壓金價(jià)。
美國(guó)民間部門(mén)在3月保持了較快的招聘步伐，給勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇帶去提振;ADP發(fā)布的全國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示，3月民間部門(mén)就業(yè)崗位增加了45.5萬(wàn)個(gè)。大中型企業(yè)占3月民間就業(yè)崗位增幅的80%。
隨著新增病例大幅下降，全美各地取消限制措施，對(duì)工人的需求也得到了提振。沒(méi)有跡象表明俄羅斯對(duì)烏克蘭長(zhǎng)達(dá)一個(gè)多月的戰(zhàn)爭(zhēng)給勞動(dòng)力市場(chǎng)造成打擊。
此外，周二公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，2月最后一天，職位空缺數(shù)為1130萬(wàn)個(gè)，接近紀(jì)錄高位。
凱投宏觀(guān)高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家AndrewHunter表示：“最近幾個(gè)月，ADP報(bào)告并不是就業(yè)數(shù)據(jù)的有用指引，但它確實(shí)呼應(yīng)了其他指標(biāo)傳遞出的相當(dāng)樂(lè)觀(guān)的信息。”
當(dāng)然，投資者仍需對(duì)俄烏新一輪和平談判保持關(guān)注，如果談判不順或者傳出地緣局勢(shì)惡化的消息，則多頭仍有機(jī)會(huì)震蕩上攻。
北京時(shí)間10:03，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1937.22美元/盎司。
