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現(xiàn)貨黃金破位暴漲近1% 刷新2002年12月初以來高位
周二(7月5日)，現(xiàn)貨黃金承壓下行，因美元指數(shù)破位暴漲近1%，刷新2002年12月初以來高位至106.294。中美貿(mào)易關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象，讓緊張的市場情緒得到了短暫喘息。投資者密切關(guān)注即將公布的美聯(lián)儲6月會議紀要和6月非農(nóng)就業(yè)報告，以待進一步評估高通脹和愈發(fā)抬升的經(jīng)濟衰退可能性之間的關(guān)系。
北京時間20:02，現(xiàn)貨黃金下跌0.58%至1796.90美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.24%至1797.0美元/盎司;美元指數(shù)上漲1.01%至106.242。
7月5日上午，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美財政部長耶倫舉行視頻通話。雙方就宏觀經(jīng)濟形勢、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定等議題務實、坦誠交換了意見，交流富有建設性。雙方認為，當前世界經(jīng)濟面臨嚴峻挑戰(zhàn)，加強中美宏觀政策溝通協(xié)調(diào)意義重大，共同維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定，有利于中美兩國和整個世界。中方表達了對美國取消對華加征關(guān)稅和制裁、公平對待中國企業(yè)等問題的關(guān)切。雙方同意繼續(xù)保持對話溝通。
本周晚些時候，美聯(lián)儲和將發(fā)布近期政策會議紀要，而廣受關(guān)注的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將在周五(7月8日)發(fā)布。交易員將繼續(xù)密切關(guān)注美國通脹和經(jīng)濟增長軌跡，將在影響短期美元價格動態(tài)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，并幫助投資者確定金價的下一階段走勢。
SaxoMarketsHongKong大中華區(qū)市場策略師RedmondWong表示：“通脹持續(xù)居高不下和有跡象表明美國可能即將陷入衰退，市場參與者仍在評估兩者之間拉鋸可能帶來的影響。”
鮑威爾無法闡明政策的連貫一致性
鮑威爾面臨長期高通脹、風險資產(chǎn)暴跌和日益嚴重的經(jīng)濟衰退威脅，他正迎接著圍繞他在美聯(lián)儲管理方面的質(zhì)疑和批評，而此時美聯(lián)儲的挑戰(zhàn)正在成倍增加。
為了遏制40年來最嚴重的高通脹，美聯(lián)儲6月將基準利率提高了75個基點，這是25年來最大幅度單次加息。此舉大出市場預料，因為就在之前不到一周，市場仍預計美聯(lián)儲6月加息50個基點。鮑威爾也越來越讓美聯(lián)儲觀察家們感到不安，他們抱怨鮑威爾無法闡明政策的連貫一致性。
穆迪分析公司首席經(jīng)濟學家MarkZandi表示：“美聯(lián)儲沒有劇本，只能即興發(fā)揮，臨時編造一些說辭，疲于應付令人感到痛苦的高通脹。”
曾與鮑威爾一起在美聯(lián)儲共事的前紐約聯(lián)儲主席杜德利上周在某智庫網(wǎng)絡直播中表示，美聯(lián)儲領(lǐng)導人正將其信譽置于風險之中。當美聯(lián)儲像這樣在最后一刻改變主意時，它確實有可能破壞其與市場和公眾至關(guān)重要的溝通可信度。”
事實證明，通貨膨脹比美聯(lián)儲官員所預見的要高，而且持續(xù)時間要長得多。美聯(lián)儲喋喋不休地談論加息以遏制通脹飆升，成為了持續(xù)打壓非孳息資產(chǎn)黃金的關(guān)鍵因素。
錯誤的解決方案
在新冠疫情導致各國限制人流物流期間，全球制造商和供應商一直無法有效地生產(chǎn)和交付商品給消費者。西方對俄羅斯制裁進一步加劇了供應鏈瓶頸。
咨詢公司MBMGGroup的管理合伙人PaulGambles表示：“供應管理非常難，我們發(fā)現(xiàn)在一大堆行業(yè)、一大堆企業(yè)中，哪怕只為重新開業(yè)，他們面臨著截然不同的挑戰(zhàn)。”
美聯(lián)儲在啟動本輪加息周期的前后多次表示，貨幣政策對于緩解供應鏈瓶頸無能為力。然而，世界各國政府都將重點放在冷卻需求上，旨在使需求在供應受限的情況下更加平穩(wěn)，以此作為控制通脹的手段。
美聯(lián)儲此前聲稱，之所以選擇加息，是因為今年一季度“整體經(jīng)濟活動”似乎有所回升，通脹上升反映了“與大流行、能源價格上漲和更廣泛價格壓力等因素有關(guān)的供需失衡。”
SPIAssetManagement管理合伙人StephenInnes表示：“雖然金價依然逗留在1790至1830美元區(qū)間，但隨著市場擔憂從通脹轉(zhuǎn)向經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲可能會軟化政策立場，金價料受到支撐。”
最終或損害就業(yè)
經(jīng)濟學家現(xiàn)在擔心，利用加息作為解決通脹問題的工具可能會引發(fā)經(jīng)濟衰退。利率上升使企業(yè)擴張的成本更高;反過來，這可能導致投資減少，最終損害就業(yè)。
以匯豐銀行高級經(jīng)濟顧問StephenKing為代表的經(jīng)濟學家表示，除了極度寬松的貨幣政策，大流行引發(fā)的封鎖、供應鏈劇變、俄烏戰(zhàn)爭，以及政府史無前例的的財政刺激等因素共同推高了通脹。
King在今年早些時候發(fā)布的一份報告中說：“許多人認為，新冠危機主要給需求帶來挑戰(zhàn)。中央銀行對此反應是提供非常低的利率和持續(xù)的量化寬松，即使政府提供了巨大的財政刺激。”
King補充說，但事實證明，新冠疫情給發(fā)達經(jīng)濟體需求端帶來的副作用是有限的，而供應方面的影響不僅規(guī)模大且持續(xù)時間長：各國經(jīng)濟上不同程度脫節(jié)，勞工跨境求職阻礙大。由于供應無法吸收美國等發(fā)達經(jīng)濟體的巨額貨幣增量，物價上漲根本沒法避免。
Gambles表示，需求仍低于新冠大流行開始前的水平，且即使沒有疫情障礙，需求依然會不足，“看看美國的就業(yè)情況，即便沒有新冠，沒有封鎖，勞動力崗位數(shù)量仍然明顯低于應有水平。”
Gambles再次重申，這不是調(diào)整貨幣政策能夠解決的問題，貨幣政策調(diào)整也不會對此產(chǎn)生很大影響。隨著供應沖擊不時出現(xiàn)，央行將很難持續(xù)控制通脹。
OANDA高級分析師JeffreyHalley表示：“總體而言，黃金價格走勢仍然平淡無奇，盡管在過去一個月日K線高點不斷降低，但市場做空力量仍然較弱。”
現(xiàn)貨黃金下看1748美元
日線圖上看，金價自1879美元開啟下行((v))浪走勢，后市進一步下看61.8%目標位1748美元。((v))浪是自2070美元開啟的下行C浪的子浪。C浪則隸屬于自自2075美元開啟的調(diào)整(IV)浪。
