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美債收益率上漲令金價承壓 現(xiàn)貨黃金震蕩微跌交投于1706美元附近
周二(7月19日)亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微跌，目前交投于1706美元附近，美債收益率的上漲令金價承壓，不過，因為加息100點的預期降溫，美元指數(shù)回調(diào)，仍給金價提供支撐，市場關注本周美國的房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，美國房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務業(yè)萎縮，仍有望給金價提供支反彈機會，但本周歐洲央行也將加息25個基點，黃金ETF持倉持續(xù)下降，仍令多頭有所顧忌。
本交易日關注歐元區(qū)6月調(diào)和CPI年率終值、美國6月營建許可年化總數(shù)初值、美國6月新屋開工年化總數(shù)，留意俄烏局勢和新冠疫情相關消息。
OANDA高級分析師EdwardMoya說，“我們看到，由于美元走弱，黃金出現(xiàn)了相當不錯的反彈，黃金投資者現(xiàn)在有點樂觀，因為目前的爭論是美聯(lián)儲加息50個基點還是75個基點。”
基本面主要利多
【美國房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務業(yè)萎縮】
美國房屋建筑商的信心在7月驟降至新冠疫情大流行初期以來的最低水平，高通脹和十多年來最高的房貸成本讓客戶流量幾乎陷入停滯。
同時，美國東北部地區(qū)服務業(yè)活動的一個衡量指標本月轉為負，為一年來首次，且該地區(qū)的企業(yè)認為未來六個月不會有所改善。
全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)周一在一份聲明中表示，7月NAHB/富國房屋市場指數(shù)(HMI)連續(xù)第七個月下降，從6月的67降至55，創(chuàng)2020年5月以來最低。讀數(shù)高于50表示認為市況良好的建筑商人數(shù)多于認為市況不佳的建筑商人數(shù)。
對經(jīng)濟學家的調(diào)查顯示，7月讀數(shù)低于所有31位經(jīng)濟學家的預測，這些預測的中值為降至65。此外，12個點的跌幅創(chuàng)1985年開始編撰該指數(shù)以來的第二大，僅次于2020年4月的42點，當時全美大部分地區(qū)處于新冠封控狀態(tài)。
“生產(chǎn)瓶頸、建房成本上升和高通脹導致許多建筑商停止施工，因為土地、建筑和融資成本超過了房屋的市場價值，"NAHB主席JerryKonter在一份聲明中稱。”市場疲軟的另一個跡象是，在HMI調(diào)查中，13%的建筑商報告在過去一個月降低了房屋價格，以促進銷售和/或限制取消交易。“
調(diào)查中衡量獨棟房屋當前銷售情況的指標從76降至64。對獨棟房屋未來六個月的銷售預期指標從61降至50，潛在買家流量指標從48降至37。
本周還將出爐一系列有關樓市健康狀況的數(shù)據(jù)。在大流行肆虐的大部分時間里，樓市一直很繁榮。人們尋找更多的居住空間，通常在市區(qū)之外，并從大流行援助計劃中獲得大量現(xiàn)金，同時股市大漲，而且美聯(lián)儲降息推動抵押貸款利率創(chuàng)下紀錄低位，這都使住房市場超速發(fā)展，房價在2020年夏天開始飆升。
現(xiàn)在，這一切正在迅速逆轉，面臨40年來最高的通脹，美聯(lián)儲已經(jīng)開始加息，且這方面的行動遠遠沒有完成。美聯(lián)儲今年已將其指標隔夜利率從近零水平提高了150個基點，并可能在年底前再提高200個基點或更多。
房地產(chǎn)市場對利率特別敏感，到目前為止，這是受美聯(lián)儲政策轉變影響最明顯的部門。根據(jù)美國抵押貸款銀行協(xié)會(MBA)數(shù)據(jù)，今年的房屋借貸成本已經(jīng)急升，30年期固定利率抵押貸款的合同利率最近接近6%，創(chuàng)14年來最高。
美國商務部將于周二公布的數(shù)據(jù)預計將顯示，7月房屋開工從逾一年來最低水平回升，但一些經(jīng)濟學家認為任何改善都是短暫的。
除了最近全美住宅建筑商協(xié)會和房屋開工數(shù)據(jù)顯示新屋市場疲軟外，截至5月，成屋銷售已連續(xù)四個月下降，預計將于周三公布的全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)的數(shù)據(jù)將顯示，6月這種下降趨勢仍在繼續(xù)，銷售速度將達到2020年6月以來最慢。
同時，紐約聯(lián)邦儲備銀行的一項調(diào)查顯示，包括紐約州、新澤西州北部和康涅狄格州西南部地區(qū)的服務業(yè)活動在7月出現(xiàn)下降，為一年多來首次
雖然服務業(yè)的就業(yè)增長仍然積極，且企業(yè)報告了一些高通脹有所緩解的早期跡象，但行業(yè)高管們的未來六個月前景為2020年11月以來最暗淡。
報告顯示：“企業(yè)認為未來六個月活動將不會增加。”
【調(diào)查：俄羅斯央行周五料降息50個基點至9%】
周一公布的路透調(diào)查顯示，隨著通脹放緩，多數(shù)分析師預計俄羅斯央行周五將降息，將指標利率下調(diào)50個基點至9%，以降低貸款成本。
俄羅斯入侵烏克蘭且遭到西方國家制裁后，俄羅斯央行2月底緊急加息至20%。此后央行連續(xù)三次降息300個基點，在6月10日的上次會議上又降息150個基點至9.5%。
根據(jù)路透在7月中旬的調(diào)查，26位受訪分析師和經(jīng)濟學家中，15人預測俄羅斯央行周五下調(diào)指標利率50個基點。
RenaissanceCapital分析師預測降息50個基點，稱俄羅斯央行可能希望為之后的會議留下一些回旋的余地。
RenaissanceCapital說，“通脹壓力在5-7月有所緩解，但第二波通脹加速的風險仍然存在。”
有五位分析師預測會降息100個基點，一人預測利率會更大幅度地降至8%，三人預計降至8.75%
【俄氣宣布對歐洲的部分天然氣供應遭遇不可抗力】
根據(jù)俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)GAZP.MM的一封信函，該公司已經(jīng)向至少一個主要客戶宣布對歐洲的天然氣供應遭遇不可抗力，這將加劇歐洲的燃料短缺擔憂。
路透周一看到了這封日期為7月14日的信函，信函的法律效力旨在保護俄氣不對供應中斷做出賠償，但可能會加劇俄羅斯與西方之間因前者入侵烏克蘭而產(chǎn)生的緊張局勢，莫斯科方面稱這是一次“特殊軍事行動”。
信中稱，由于其無法控制的“特殊”情況，俄氣無法履行其供應義務。該公司壟斷了俄羅斯的管道天然氣出口。
信中還稱，不可抗力措施條款適用范圍追溯至6月14日開始交付的供應。當一個企業(yè)遭遇超出其控制范圍的打擊時，可以觸發(fā)不可抗力條款。
一位貿(mào)易消息人士表示，這封信涉及通過北溪1號管道的供應，這是向德國和其他國家輸氣的主要路徑。由于問題的敏感性，消息人士要求不具名。
北溪1號管道因年度維護而暫時關閉，維護本應于7月21日完成，但俄氣的一些歐洲客戶擔心供應無法恢復。
這意味著俄羅斯和歐盟的關系可能會惡化，給金價提供避險支撐。
【對美聯(lián)儲加息100個基點的押注降低，美元跌創(chuàng)一周新低】
美元周一震蕩下跌，一度創(chuàng)一周新低至106.87，因交易員們降低了對美聯(lián)儲在本月稍晚的會議上激進加息的押注。
美聯(lián)儲決策者上周五暗示，他們可能會在7月26-27日的會議上堅持加息75個基點，但最近的高通脹讀數(shù)表明今年晚些時候可能需要以更大幅度加息。
與美聯(lián)儲短期聯(lián)邦基金政策利率掛鉤的期貨合約交易員此前一直傾向于加息100個基點，但他們現(xiàn)在堅定地將押注轉向75個基點。
Caxton市場情報主管MichaelBrown表示，“上周密西根大學五年通脹預期下降，以及美聯(lián)儲理事沃勒嚴重質疑更大規(guī)模的加息后，消化的預期明顯逆轉。”
上周五，密西根大學7月的消費者調(diào)查初值顯示，消費者預計五年內(nèi)通脹率料為2.8%，為一年來最低，低于6月的3.1%。
美聯(lián)儲理事沃勒上周四表示，他支持本月再次加息75個基點。這推動人們大大降低了對加息100個基點的押注，在勞工部周三的報告顯示美國6月消費者物價同比躍升9.1%后，對加息100個基點的押注升溫。
Caxton的Brown稱，周一美元的部分疲軟可能反映了強勁大漲后的獲利了結。
【美國三大股指皆收低，蘋果和銀行股由升轉跌造成拖累】
美國華爾街股市周一收低，此前銀行股回吐稍早漲幅，蘋果下跌，因有報告稱該公司計劃在明年放緩招聘和支出增長。
標普金融股盤尾開始下跌，盤初在美國銀行和高盛公布業(yè)績之后，曾一度強勁上漲。
蘋果逆轉盤中漲勢，收挫2.1%，報147.1美元。稍早彭博新聞援引知情人士的話報道稱，蘋果打算明年放緩一些部門的招聘和支出增長，以應對潛在的經(jīng)濟下滑。
高盛上漲2.5%，該公司報告第二季獲利下滑48%，幅度小于預期，得益于強勁得固定收益交易部門。
Baird投資策略分析師RossMayfield表示，“真的很難維持上升的勢頭，這就是熊市的一個特點。”
截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌215.65點，或0.69%，至31072.61點;標普500指數(shù)下跌32.31點，或0.84%，至3830.85點;納斯達克指數(shù)下跌92.37點，或0.81%，至11360.05點。
基本面利空
【美債收益率上升】
美國債收益率周一上漲，因為上周樂觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲進入靜默期都為風險投資創(chuàng)造了條件。
對于美聯(lián)儲即將召開的會議，市場此前幾乎已經(jīng)完全消化了加息100個基點，但聯(lián)儲官員周五發(fā)出了加息75個基點的信號，與其6月的加息幅度一致。
股市早盤上漲，以及美聯(lián)儲不會加息100個基點的想法都壓低了美債價格，BrynMawrTrust固定收益主管JimBarnes說，“美聯(lián)儲進入靜默期之際，官員們似乎更傾向于加息75個基點而不是100個基點。”
截止收盤，通常與利率預期同步變動的兩年期美債收益率上漲3.7個基點，報3.172%。10年期國債收益率上升5.7個基點，報2.987%。30年期國債收益率上升6.2個基點，報3.156%。
被視為經(jīng)濟預期指標的兩年/10年期國債收益率差報負18.8個基點。
凱投宏觀大宗商品經(jīng)濟學家KieranTompkins在上周一發(fā)布的一份報告中說，今年年底金價目標價為1650美元/盎司，實際收益率上升預示著今年下半年金價將持續(xù)走低。
【黃金ETF持倉持續(xù)下降，SDDR持倉創(chuàng)近半年新低】
最新數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust持倉較上日減少5.22噸，當前持倉量為1009.06噸，為1月21日以來新低。
法興銀行商品分析師認為，美聯(lián)儲激進的立場可能會將美國推入衰退，給大宗商品市場造成足夠大的需求破壞，從而給熾熱的通脹壓力降溫，同時推升了美債收益率和美元，這也是黃金目前面臨的兩大阻力。
后市前瞻
知名投行瑞銀(UBS)周一(7月18日)發(fā)布最新金價預測報告。瑞銀將金價今年年底的預測值下調(diào)至1600美元/盎司，并預計金價將在今年下半年觸底，明年上半年開始回升。
瑞銀財管理投資總監(jiān)大宗商品主管及亞太區(qū)外匯及經(jīng)濟主管DominicSchnider周一指出，過去三個月中金價大跌近300美元，實際情況符合瑞銀對于今年金價將下滑的預估，但跌速快于預期。
針對未來金價的預估，Schnider表示，盡管難以準確說出時間點，但目前看來，金價應該會在今年下半年下滑并觸底，在明年上半年開始回升。
瑞銀預計，金價將在9月底和12月底位于1600美元/盎司(此前預測分別為1800美元/盎司和1700美元/盎司)，2023年6月底將位于1650美元/盎司(此前預測為1700美元/盎司)。
瑞銀認為，鑒于當前的金價水平，現(xiàn)在看多黃金還為時過早。隨著美聯(lián)儲的立場轉鴿和美元走軟，預計2023年將是購買黃金的較佳時機。
IGAsiaPte市場策略師YeapJunRong說，“在美元走軟的推動下，黃金價格在周一的交易時段略有緩解，但價格仍處于下行趨勢。未來幾個月，我們可能需要看到一些‘鷹派情緒見頂’的跡象，才能讓黃金重拾一些市場信心。”
從技術面來看，金價周一反彈受到10日均線壓制，1720關口也得而復失，暗示上方賣壓相對較強，對多頭信心打擊明顯，金價見底信號也有所減弱，短線需關注1700關口附近支撐，如果能堅守該位置附近支撐，則金價仍留有震蕩反彈的機會;否則將增加金價下探1690關口附近支撐的可能性。上方留意10日均線1724.5附近阻力，如果頂破該阻力，則增加短線看漲信號。
北京時間09:20,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1705.96美元/盎司。
