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美元指數(shù)微漲 美聯(lián)儲重申激進收緊貨幣政策立或加劇能源危機
北京時間周8月23日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于109.00附近。美元指數(shù)在最近幾個交易日獲得支撐，因幾位美聯(lián)儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。投資者擔心，俄羅斯暫停天然氣供應可能會加劇近幾個月來給歐元造成壓力的能源危機。Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita稱，在杰克遜霍爾年會召開前，美元兌日元可能在134-139區(qū)間內震蕩走強。
北京時間周二(8月23日)亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于109.00附近。美元周一全線上漲，兌歐元再次升穿平價，投資者愈發(fā)擔心美國和歐洲加息以遏制通脹的行動會削弱全球經濟，因此遠離風險較大資產。
美元指數(shù)在最近幾個交易日獲得支撐，因幾位美聯(lián)儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。周一美元指數(shù)一度上漲，觸及逾五周高位109.11 ，距離7月中觸及的20年高位109.29不遠。
里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金上周五表示，美聯(lián)儲官員們的“強烈意愿”是傾向于加快加息速度，在前期發(fā)力。
Caxton市場情報主管Michael Brown表示：“市場從上周發(fā)言的美聯(lián)儲官員那里看到了現(xiàn)實情況，即馬上出現(xiàn)鴿派轉向是不可能的，隨后出現(xiàn)了避險情緒。”Brown表示：“投資者現(xiàn)在明顯預期美聯(lián)儲主席鮑威爾周五在杰克森霍爾將發(fā)出相對鷹派的信息，風險厭惡情緒和美聯(lián)儲鷹派基調完美結合，美元將走高，特別是當成長擔憂，尤其是對歐洲增長的擔憂繼續(xù)增加之際。”
俄羅斯國家能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)上周五表示，俄羅斯向歐洲供應天然氣的主要管道將在本月底停止供氣三天。投資者擔心，暫停供應可能會加劇近幾個月來給歐元造成壓力的能源危機。
德國央行行長納格爾向德國《萊茵郵報》表示，德國經濟是最容易受到俄羅斯天然氣供應中斷影響的國家之一，如果能源危機繼續(xù)惡化，德國經濟“可能”在冬季遭遇衰退。
周一歐元兌美元短暫跌破平價，為7月14日以來首次，最后收跌0.98%，報0.9940。
按照Caxton市場情報主管Michael Brown的說法，隨著歐元兌美元跌破0.9950，可能會看到進一步大跌，尤其是在歐洲央行收緊政策的窗口迅速關閉的情況下。
能源成本飆升和夏季罷工凸顯出英國的生活成本危機，加劇了對經濟進一步放緩的擔憂。英鎊兌美元周一跌至7月中以來最低1.1741，最后收跌0.50%，報1.1766，距離7月中觸及的近兩年半最低1.1743僅咫尺之遙。
日元從7月中旬開始走出了一輪反彈，周一美元兌美元日元收漲0.45%，報137.49。根據(jù)商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，杠桿投資者手頭的凈空日元頭寸已經跌至2021年3月以來的新低。
考慮到美聯(lián)儲到年底前至少還有上百個基點的加息預期，所以日元等主要非美貨幣繼續(xù)貶值也在意料之中，但如果本周鮑威爾幾句講話就推動美元兌日元升破140，日本央行無疑將被迫出招捍衛(wèi)其堅守的超寬松貨幣政策。不過分析師們并不認為這將是最有可能的結果。
瑞穗證券首席外匯策略分析師Masafumi Yamamoto解讀稱，在鮑威爾的警告聲中，美元兌日元可能會接近139.39的年內高點。但鑒于美元匯率的上漲速度快于美債收益率，所以當市場完成對鮑威爾講話的定價后，美日貨幣對將承受更大的下跌風險。
Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita預期稱，在杰克遜霍爾年會召開前，美元兌日元可能會在預期的支撐下在134-139區(qū)間內震蕩走強。但該貨幣對的持續(xù)走高也會變得“頭重腳輕”，畢竟美元上漲本身也包含避險因素，而這也構成日元反彈的動力。
周二重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
需要關注的大事件：8月24日(周三)07:00，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利參與一場會議的問答環(huán)節(jié)。8月26日(周五)07：00開始的杰克遜霍爾全球央行年會。
機構觀點匯總
1.三菱日聯(lián)：未來幾個月鎊美恐跌至1.15
①三菱日聯(lián)的外匯分析師 Lee Hardman稱：“英鎊的前景看起來并不樂觀，未來幾個月英鎊兌美元的跌幅可能會超出我們的預期;
②他同時警告稱，未來幾個月英鎊兌美元可能跌至1.15低位
2.澳新銀行：市場預期新西蘭聯(lián)儲或接近結束緊縮，紐元因此承壓
①紐元兌美元維持跌勢，由于市場預計新西蘭聯(lián)儲緊縮周期已接近尾聲，澳新銀行經濟學家預計紐元仍將承壓。美聯(lián)儲持續(xù)的鷹派論調，及接下來可能的加息行動(會使美聯(lián)儲利率在更長時間內維持高位)，都導致美元持續(xù)走強，與此同時，對加息道路崎嶇不平的擔憂助長了避險情緒;
②經濟學家預計美聯(lián)儲將與新西蘭聯(lián)儲一樣，今年將再加息三次，每次50個基點。盡管經濟學家并不認為新西蘭聯(lián)儲已經接近緊縮周期終點，但市場持相反看法，而這種觀點近期一直在打壓紐元
3.匯豐銀行：歐元和英鎊將持續(xù)走弱，但不會跌至年內低點
①歐元區(qū)和英國都有可能走向衰退，因此歐洲央行和英國央行可能難以兌現(xiàn)市場加息定價，對歐元和英鎊造成壓力。匯豐銀行經濟學家認為，即使加速并前置收縮周期，這兩種貨幣也不太可能持續(xù)走高，大幅加息也不太可能產生超出“膝跳式”反應的積極影響;相反，加速的前置收縮周期可能會加劇對經濟增長擔憂和2023年出現(xiàn)政策逆轉風險;
②隨著全球經濟增長擔憂持續(xù)，避險情緒升溫，預計歐元和英鎊將繼續(xù)以同樣方式下跌，但不會跌至年內新低
4.摩根士丹利策略師：持有美元現(xiàn)金看起來相對于美股更具吸引力
①摩根士丹利的Andrew Sheets表示，持有美元現(xiàn)金看起來相對于美國股市更具吸引力。與此同時，投資者對全球股市反彈的信心開始動搖。與美國股票、美國國債和美國信用債相比，現(xiàn)金目前可提供較高的收益率、流動性和更好的12個月總回報率。在投資者開始意識到美聯(lián)儲加速縮表迫在眉睫之際，Sheets支持持有現(xiàn)金;
②所謂的量化緊縮將在下個月迎來高潮，加劇了加息預期帶給風險資產的壓力。目前為止，加息已經引起了市場的大部分關注
5.花旗：對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調的預期可能正在減弱，建議做多美元等
①花旗首席技術策略師Tom Fitzpatrick稱，美聯(lián)儲的工作遠未完成，他們需要在9月份再加息75個基點，直到通脹(或其他因素)消退。在短期內實現(xiàn)這一目標而不出現(xiàn)衰退和失業(yè)率上升，這可能是一個困難的挑戰(zhàn)。近幾個月來，股市和信貸市場有所改善，同時10年期美債收益率從6月觸及的10年高點回落，因市場預期美聯(lián)儲將放慢加息步伐，通脹最嚴重的時期可能已經過去;
②而上周和周一美債收益率上升表明，對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調的預期可能正在減弱，市場可能再次開始顯得不穩(wěn)定。Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源。
