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周二美元指數(shù)一度觸及109.28高位 匯豐銀行預(yù)計英鎊兌美元將繼續(xù)下跌
北京時間8月24日亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于108.50附近。Forex.com和City Index的全球研究主管Matt Weller表示，如果美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表鷹派姿態(tài)，交易員將看漲美元。人們再次擔(dān)心能源沖擊繼續(xù)刺激通脹，使歐洲更有可能陷入衰退，拖累歐元下跌。匯豐銀行預(yù)計，英鎊兌美元將繼續(xù)下跌。
北京時間周三(8月24日)亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于108.50附近。周二美元指數(shù)一度觸及109.28高位，為7月中旬創(chuàng)下20年新高以來的最高水平，隨后美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌，最后收跌0.40%，報108.53。
此前數(shù)據(jù)顯示，美國8月民間部門活動弱于預(yù)期，推動人們押注美聯(lián)儲在加息周期中可能不會那么激進(jìn)。標(biāo)普全球周二的一項調(diào)查顯示，美國8月標(biāo)普全球綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值從7月終值47.7降至45，為2020年5月以來最低。在高通脹和金融狀況收緊的情況下，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的需求連續(xù)第二個月萎縮。
Oanda高級市場分析師Ed Moya表示：“制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI遠(yuǎn)低于預(yù)期，這讓人擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁程度，并支持美聯(lián)儲主席鮑威爾可能更傾向于暗示立場驅(qū)轉(zhuǎn)并放緩收緊步伐的說法。”
需求下降正是美聯(lián)儲實施1980年代以來最激進(jìn)的加息行動所要達(dá)到的目的。美聯(lián)儲已將利率從3月的近零水平提高到目前2.25%-2.50%的區(qū)間，并計劃在未來幾個月內(nèi)進(jìn)行更多加息，試圖推動通脹從40年高位回落。
交易員們目前認(rèn)為美聯(lián)儲9月加息50個基點的可能性為47.5%，加息75個基點的可能性為52.5%。
當(dāng)鮑威爾周五在懷俄明州杰克森霍爾發(fā)表講話時，上述預(yù)期可能會發(fā)生變化，屆時來自全球各地的央行行長將聚集在那里參加美聯(lián)儲的年度經(jīng)濟(jì)研討會。
不過，F(xiàn)orex.com和City Index的全球研究主管Matt Weller表示，由于通脹仍然處于高位，鮑威爾可能會提出一個相當(dāng)鷹派的貨幣政策前景，這可能會促使交易員大幅提高9月加息75個基點的可能性預(yù)估。
他稱：“如果鮑威爾像我們預(yù)期的那樣在周五表現(xiàn)出鷹派姿態(tài)，那么交易員很可能會盡早跳回看漲美元的馬車。”
周二歐元兌美元收漲0.28%，報0.9968。人們再次擔(dān)心能源沖擊繼續(xù)刺激通脹，使歐洲更有可能陷入衰退，拖累歐元下跌。
PMI數(shù)據(jù)顯示，歐洲8月企業(yè)活動萎縮程度低于預(yù)測，但前景仍然暗淡。今年迄今為止，歐元已經(jīng)下跌了約12%，8月已經(jīng)下跌了近3%。
荷蘭國際銀行稱，供應(yīng)沖擊繼續(xù)困擾著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致通脹在短期內(nèi)幾乎沒有減弱的跡象。目前的天然氣價格使通脹達(dá)到兩位數(shù)的峰值成為現(xiàn)實，而歐洲央行對此幾乎無能為力。我們非常確信，歐元區(qū)通脹仍遠(yuǎn)未達(dá)到這樣的轉(zhuǎn)折點。美國和歐元區(qū)的通脹水平仍存在顯著差異。雖然美國的整體通脹率有所下降，但歐元區(qū)的整體通脹率卻在繼續(xù)上升。從環(huán)比來看，7月份美國通脹停滯，而歐元區(qū)仍為0.6%。
凱投宏觀高級歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jack Allen-Reynolds表示，8月份PMI初值顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)目前正在收縮。歐元區(qū)8月份綜合PMI從7月份的49.9下滑至49.2，降至18個月的低點，與GDP的下滑相一致。他說∶“雖然在過去幾個月里，隨著全球供應(yīng)鏈問題的緩解，價格壓力已經(jīng)變得不那厶大，但飆升的天然氣價格和強(qiáng)大的國內(nèi)價格壓力將使通脹居高不下。”
周二，英鎊兌美元短暫觸及2020年3月以來最低1.1716。隨后，英國公布了8月PMI數(shù)據(jù)，英鎊兌美元收復(fù)了部分失地，最后收漲0.55%，報1.1831。
匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，英鎊兌美元將繼續(xù)下跌。風(fēng)險偏好、兩年期利率預(yù)期和大宗商品價格變化主要指向英鎊走低。該行以及英國央行的預(yù)測表明英國將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這也可能會使英鎊走弱。9月5日保守黨領(lǐng)袖選舉結(jié)果公布時，政治因素或?qū)?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">外匯市場產(chǎn)生更大影響。預(yù)計即將上任的英國首相會采取有意義的寬松政策，但這種財政上的寬松可能只是提醒英國央行注意巨額雙赤字這一困擾經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題。
周二澳元兌美元收跌0.73%，報0.6927。
匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計澳元未來下行壓力加劇。在全球需求放緩的情況下，避險情緒和收益率息差近期內(nèi)或給澳元帶來下行壓力。對于澳洲聯(lián)儲9月6日的貨幣政策會議，市場定價其將加息39個基點，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為澳洲聯(lián)儲應(yīng)該很快實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”，這或使澳元走軟。鑒于澳洲貿(mào)易風(fēng)險敞口高，全球經(jīng)濟(jì)下行或使澳元承壓。
周三重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
本周需要關(guān)注的大事件：8月26日(周五)07：00杰克遜霍爾全球央行年會開始舉行，為期三天。
機(jī)構(gòu)觀點匯總
1.摩根士丹利：鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的講話將對美元起支撐作用
①摩根士丹利研報指出，由于美聯(lián)儲更加強(qiáng)硬而導(dǎo)致的美國金融狀況收緊可能會對美元構(gòu)成支撐，且在能源和食品價格上漲的背景下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長前景繼續(xù)走軟，繼續(xù)建議歐元兌美元空頭以0.97為目標(biāo)，1.05為止損點;
②本周即將召開的杰克遜霍爾央行年會可能是利好美元的重要因素，因為它給了美聯(lián)儲主席鮑威爾一個繼續(xù)強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲抗擊通脹承諾的機(jī)會
2.摩根大通：美元將進(jìn)一步走強(qiáng)
①摩根大通外匯分析師Antonin Delair稱，盡管美元目前估值不低，但根據(jù)量化模型，隨著增長前景惡化，美元還將進(jìn)一步走強(qiáng);
②美元受益于最近隱含波動率的上升;青睞以歐元、瑞典克朗和紐元為融資貨幣?？珙I(lǐng)域風(fēng)險調(diào)整和實際套利是今年以來最佳策略
3.三菱日聯(lián)：基本面仍支撐美元走強(qiáng)
①三菱日聯(lián)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來幾個月美元將繼續(xù)走強(qiáng)，因美聯(lián)儲政策和歐洲能源困境提升美元相對吸引力。美元強(qiáng)勢反映了市場預(yù)期美聯(lián)儲將于本周杰克遜霍爾年會繼續(xù)傳遞相對鷹派政策信息，重申仍將繼續(xù)加息遏制通脹，盡管最近有證據(jù)表明通脹壓力因先前加息已有所緩解;
②歐洲能源價格沖擊負(fù)面影響惡化進(jìn)一步推動美元走強(qiáng)。目前形勢困難情況下，很難反駁未來幾個月美元將繼續(xù)走強(qiáng)，美聯(lián)儲似乎也不太可能短期內(nèi)轉(zhuǎn)鴿
4.摩根大通：預(yù)計英國的能源危機(jī)將使英鎊跌至1.14
①摩根大通私人銀行表示，如果今年冬天的天然氣供應(yīng)危機(jī)將英國推入經(jīng)濟(jì)衰退，英鎊兌美元可能跌至兩年多來的最低水平。全球外匯策略主管Sam Zief說，今年以來，英鎊兌美元已經(jīng)下跌了13%，這開始反映出人們擔(dān)心，隨著經(jīng)濟(jì)越來越接近衰退，天然氣價格上漲將推動通脹飆升;
②如果天然氣價格繼續(xù)上漲，鎊美絕對會跌至1.14。由于英國存在的問題，交易員已轉(zhuǎn)向拋售英鎊，而今年稍早時候更大程度上是由于美元走強(qiáng)導(dǎo)致英鎊走軟
5.大華銀行：美元兌日元近期目標(biāo)在137.85
①大華銀行外匯策略師認(rèn)為美元兌日元持續(xù)漲勢或使其短期內(nèi)突破137.85。預(yù)計美元兌日元今日將在136.80/137.85區(qū)間內(nèi)進(jìn)行盤整和交易;
②未來1-3周，美元兌日元可能會突破137.85，但上漲勢頭并無明顯改善，美元兌日元可能需要一段時間才能觸及下一阻力位138.30?？傊?，只有跌破136.40的強(qiáng)支撐位，才表明美元兌日元不太可能繼續(xù)上漲
6.法興銀行：歐元或因德國PMI疲軟而在平價之下繼續(xù)承壓
①法興銀行分析師預(yù)測，德國8月制造業(yè)PMI初值疲軟可能會使歐元兌美元在平價之下繼續(xù)承壓，因為PMI疲軟意味著德國經(jīng)濟(jì)正處于衰退的邊緣。歐洲多國政府給出的調(diào)查數(shù)據(jù)一直強(qiáng)于PMI指數(shù)，這可能會給數(shù)據(jù)走強(qiáng)帶來一絲希望;但在德國，天然氣價格高企、萊茵河水位低和高通脹正在對企業(yè)信心造成毀滅性打擊;
②非常糟糕的德國PMI就可能足以讓歐元兌美元在平價之下繼續(xù)承壓，即使歐元區(qū)其他國家表現(xiàn)較好。
