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半導(dǎo)體最先復(fù)蘇細(xì)分領(lǐng)域！顯示驅(qū)動IC受益上市公司梳理
全球AI芯片龍頭英偉達(dá)近日披露財(cái)報，Q1營收71.92億美元，Q2營收指引107.8億-112.2億美元，均大超市場預(yù)期。日本Okasan Securities分析師Rina Oshimo表示，英偉達(dá)的業(yè)績增加了半導(dǎo)體行業(yè)下半年有望迎來復(fù)蘇這一說法的確定性。
(資料圖片僅供參考)
Omdia本周指出，群創(chuàng)5月份通知客戶要全面調(diào)漲顯示器面板價格，部分客戶已點(diǎn)頭答應(yīng)，預(yù)期5月顯示器面板價格可望全面調(diào)漲。另一面板廠商友達(dá)也表示，電視面板最早進(jìn)行庫存修正也最早回升，近期PC領(lǐng)域也看到急單。顯示市場庫存水位已逐漸回到健康水準(zhǔn)，預(yù)期今年?duì)I運(yùn)可望一季比一季好。據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)，23Q2TV出貨量有望環(huán)比增長9%。
申萬宏源證券袁航等人在5月21日的研報中表示，隨著面板供應(yīng)鏈觸底反彈，顯示驅(qū)動IC（DDI）從2023Q1起已顯著回溫，是半導(dǎo)體最先復(fù)蘇細(xì)分領(lǐng)域。封測廠商匯成3月產(chǎn)能利用率85%+，已完成提價；中芯國際40/28nm滿產(chǎn)，主要為來自驅(qū)動IC的急單，印證DDIC景氣復(fù)蘇。而Q2受益于回補(bǔ)需求的延續(xù)以及國內(nèi)618檔期備貨需求，預(yù)計(jì)對整體DDI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生積極拉動。
根據(jù)Omdia 數(shù)據(jù)，2022 年全球DDIC 的總需求為79.5 億顆，大尺寸DDIC占比69%，中小尺寸DDIC市場（包括LCD 和OLED 驅(qū)動芯片）中，智能手機(jī)市場份額最大占比18%。預(yù)計(jì)2023 年顯示驅(qū)動IC 的總需求將保持在79.8 億顆。根據(jù)CINNO Research 數(shù)據(jù)，2022 年全球DDIC整體市場規(guī)模為110億美元，預(yù)計(jì)到2026 年將超過140億美元。
行業(yè)基本面方面，驅(qū)動IC經(jīng)歷2022年周期下行已于2023Q1基本見底，庫存去化15個月已至尾聲，近期TDDI報價調(diào)漲幅度較高，多數(shù)DDI產(chǎn)品逐漸進(jìn)入8~10周健康庫存水位。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，隨著國內(nèi)工作生活恢復(fù)正常，第2季進(jìn)入五一與618購物節(jié)檔期，運(yùn)營商促銷，以及家電下鄉(xiāng)和新能源汽車等政府補(bǔ)助將上路帶動下，壓抑多時的國內(nèi)消費(fèi)需求可望噴出，終端庫存可望加速去化。
上海證券花小偉在5月22日的研報中表示，DDIC量價企穩(wěn)，23年OLEDDDIC有望表現(xiàn)突出。集邦咨詢預(yù)計(jì)23Q2DDIC單價持平或環(huán)比減少小于3%，AMOLED智能手機(jī)滲透率逐步提高疊加需求恢復(fù)，或促23年AMOLEDDDIC出貨量有望實(shí)現(xiàn)同比+14%；同時，品牌商推動等因素有望拉升OLED在電視/平板電腦/PC中采用率，例如MacBookPro、iPadPro均有望采用混合OLED顯示面板。23年電視/平板電腦/PCOLEDDDIC出貨量分別有望同比提升16%/31%/49%。
近年面板制造產(chǎn)能持續(xù)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，洛圖科技數(shù)據(jù)顯示2022年中國大陸面板廠出貨總量同比增長5.7%，市占率高達(dá)67%，且有望持續(xù)提升，但上游DDIC市場中大陸廠商話語權(quán)并不高。
全球大尺寸DDIC市場以中國臺灣和韓系廠商為主；Omdia數(shù)據(jù)顯示2022年前五大廠商聯(lián)詠、LX Semicon、奇景、三星和天鈺的市占率分別為23.9%、14.5%、10.5%、9.3%和8.7%。中國本土廠商在大尺寸DDIC 市場的總份額增至19%，創(chuàng)下歷史新高。奕斯偉和集創(chuàng)北方分別以6.7%和6.3%的市場份額位居全球第七和第八。
全球AMOLED智能手機(jī)DDIC市場由韓系廠商主導(dǎo)。2022年僅三星和LX Semicon兩家就占據(jù)70%以上的市場。中國臺灣廠商聯(lián)詠和瑞鼎市場份額分別為11.1%和4.6%。中國本土廠商云英谷以2.5%的市占率位居全球第六。
不過，花小偉認(rèn)為，中國大陸企業(yè)或迎中國臺灣轉(zhuǎn)單，大陸DDIC產(chǎn)業(yè)鏈獲新成長動能。集微網(wǎng)消息，2022年LCD智能手機(jī)DDIC市場市占率第一的中國臺灣聯(lián)詠OLEDDDIC已處于最后驗(yàn)證階段，后續(xù)有望進(jìn)入iPhone供應(yīng)鏈。未來聯(lián)詠產(chǎn)能或優(yōu)先滿足大客戶需求，疊加中國大陸DDIC廠商技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)能有望持續(xù)提升，中國大陸手機(jī)品牌相關(guān)訂單或有望轉(zhuǎn)移至境內(nèi)，促產(chǎn)業(yè)鏈整體優(yōu)化成長。西南證券王謀也在4月10日的研報中表示，隨中國大陸面板廠主導(dǎo)地位逐步穩(wěn)固及降本訴求凸顯，顯示驅(qū)動芯片國產(chǎn)化趨勢確定。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上市公司中布局顯示驅(qū)動IC業(yè)務(wù)的有晶合集成、中穎電子、頎中科技、燕東微、探路者、匯成股份、維信諾、新相微、天德鈺、同興達(dá)、英唐智控等，具體情況如下：
華西證券還建議關(guān)注中芯國際、韋爾股份和格林微等。
