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又有重磅動(dòng)作 東華能源攜手中核集團(tuán)打造零碳產(chǎn)業(yè)園
不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局的東華能源(002221.SZ)又有重磅動(dòng)作。
9月6日晚間，東華能源發(fā)布公告稱，公司攜手中核集團(tuán)，共同推進(jìn)高溫氣冷堆項(xiàng)目，未來五年內(nèi)預(yù)計(jì)投資超千億元，共同打造零碳產(chǎn)業(yè)園。雙方還在其他方面進(jìn)行深度合作。
東華能源稱，上述動(dòng)作，將有利于公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，大幅降低工藝生產(chǎn)成本。
東華能源成立于1996年，經(jīng)過20多年發(fā)展，已經(jīng)躋身中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)曾以貿(mào)易為主，是全球最大的LPG貿(mào)易商和中國(guó)最大的LPG進(jìn)口商。近年來，公司積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，如今已成為全球最大的丙烷脫氫制造商。
過去10年，東華能源曾實(shí)現(xiàn)了歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))持續(xù)增長(zhǎng)，但從去年開始，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)僅為1.46億元，同比大降逾80%。
東華能源解釋稱，地緣沖突、疊加疫情，公司原材料價(jià)格暴漲，下游需求不足，導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅下降。
與中核集團(tuán)深度綁定
東華能源的一紙公告，讓市場(chǎng)頗感吃驚。
根據(jù)最新公告，9月6日，東華能源與中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中核集團(tuán)”)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》(簡(jiǎn)稱“協(xié)議”)，協(xié)議有效期為10年。
中核集團(tuán)是中央直接管理的特大型國(guó)有重要骨干企業(yè)，屬于行業(yè)巨無霸。
根據(jù)協(xié)議，雙方共同推進(jìn)高溫氣冷堆項(xiàng)目，未來五年內(nèi)預(yù)計(jì)投資超千億元，共同打造零碳產(chǎn)業(yè)園。
此外，雙方將聯(lián)合成立氫能聯(lián)盟，設(shè)立氫能研究院、中試裝置，主攻綠氫制備環(huán)節(jié)中熱化學(xué)制氫技術(shù)路線，并研發(fā)氫氣的固態(tài)儲(chǔ)存材料和裝備。
同時(shí)，為打造氫能源產(chǎn)業(yè)鏈，有效深化戰(zhàn)略合作，雙方將積極推動(dòng)中核集團(tuán)或其成員單位成為東華能源的戰(zhàn)略投資者(占股比例5%-15%)，委派董事參與東華能源董事會(huì)的管理，打造“央企+民企”混合所有制改革的典范。此外，按照“保量?jī)?yōu)價(jià)優(yōu)先”的原則，向東華能源(寧波工廠、張家港工廠)提供經(jīng)濟(jì)、零碳的電力供應(yīng)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，東華能源與中核集團(tuán)的合作，不僅涉及未來5年共同投資千億，中核集團(tuán)還將戰(zhàn)略投資東華能源，與其進(jìn)行股權(quán)關(guān)系上深度捆綁，對(duì)電力供應(yīng)等也進(jìn)行了具體約定，由此可見，二者堪稱是真正的深化全面合作。
未來5年投資千億，如果是東華能源一家企業(yè)籌資，難度不是一般大。
截至今年6月底，東華能源總資產(chǎn)為369.57億元，總市值157.48億元。如此體量，想要進(jìn)行千億投資，難度可想而知。牽手中核集團(tuán)，東華能源將不可能變成了可能。
對(duì)于上述合作，東華能源稱，對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著，有利于產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，有望大幅降低工藝生產(chǎn)成本。若雙方針對(duì)本協(xié)議約定范圍展開具體項(xiàng)目合作，將對(duì)公司未來業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
連續(xù)大規(guī)模投資財(cái)務(wù)承壓
不僅僅是單獨(dú)千億投資難以實(shí)現(xiàn)，單單是在目前，東華能源也承擔(dān)著較大的財(cái)務(wù)壓力。
半年報(bào)顯示，截至今年6月底，東華能源資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)66.43%。期末，雖然公司賬面上有90.37億元貨幣資金，但其短期債務(wù)達(dá)127.88億元，存在明顯的短期償債壓力。
東華能源原本主營(yíng)貿(mào)易業(yè)務(wù)，是全球最大的LPG貿(mào)易商和中國(guó)最大的LPG進(jìn)口商。近年來，公司積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，如今已成為全球最大的丙烷脫氫制造商。其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型主要通過投資建設(shè)及外延式并購(gòu)來實(shí)施。
2015年，張家港揚(yáng)子江石化有限公司一期項(xiàng)目投產(chǎn)，是東華能源實(shí)施的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、升級(jí)、布局烷烴資源綜合利用產(chǎn)業(yè)的重要標(biāo)志。當(dāng)年，該項(xiàng)目下66萬噸丙烷脫氫制丙烯項(xiàng)目、40萬噸/年聚丙烯項(xiàng)目生產(chǎn)裝置基本滿負(fù)荷生產(chǎn)。
張家港揚(yáng)子江石化系東華能源于2011年出資5.60億元設(shè)立的，持股比為56%。2015年5月，公司將剩余的44%股權(quán)作價(jià)5億元收購(gòu)。2017年至2019年，東華能源還相繼收購(gòu)了寶應(yīng)金范100%股權(quán)、聚烯堂電子100%股權(quán)、天盛港務(wù)100%股權(quán)、寧波新材料部分股權(quán)等多家公司，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型布局。
2019年，公司宣布出資166.70億元在茂名建設(shè)烷烴資源綜合利用項(xiàng)目(一期)項(xiàng)目。由于一期項(xiàng)目中丙烷脫氫和聚丙烯裝置，副產(chǎn)大量氫氣和部分剩余丙烯單體，為了加強(qiáng)氫能源的綜合利用，去年7月，公司拋出丙烯腈及其配套項(xiàng)目，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)計(jì)投資超過65億元。
目前，公司擁有張家港、寧波、茂名三大生產(chǎn)基地，部分產(chǎn)能還在規(guī)劃建設(shè)中。
東華能源稱，公司以綠色化工為基礎(chǔ)，打造全球最大烯烴產(chǎn)業(yè)基地，規(guī)劃1000萬噸聚丙烯和多元共聚。
近幾年，公司投資現(xiàn)金流持續(xù)凈流出。2020年至今年上半年，其凈流出金額分別為10.54億元、28.52億元、19.11億元。
正因?qū)Υ?，公司承?dān)著較大的財(cái)務(wù)壓力。未來五年，公司與中核集團(tuán)共同投資千億，勢(shì)必會(huì)加劇其財(cái)務(wù)壓力。
曾經(jīng)，東華能源表現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力。2016年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為4.70億元，2017年至2020年，其凈利潤(rùn)雖然增速較慢，但均超過10億元。2021年，其凈利潤(rùn)下降5.82%至11.40億元。
不過，今年上半年，公司業(yè)績(jī)大幅下滑。半年報(bào)顯示，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為151.92億元，同比增長(zhǎng)6.54%，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為1.46億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))0.95億元，同比分別下降80.60%、86.53%。
東華能源解釋稱，地緣沖突引發(fā)國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩，疊加全球疫情，導(dǎo)致丙烷價(jià)格暴漲，下游則因疫情原因，開工不足，業(yè)績(jī)因兩頭擠壓明顯下降。
加快產(chǎn)業(yè)布局，財(cái)務(wù)承壓，東華能源抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)增強(qiáng)嗎?(記者明鴻澤)
