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美國勞工部將公布4月末未季調CPI年率 美債收益率跌破3%
數據面：在大通脹背景下，市場對美國非農就業(yè)報告的關注度正在下降，反而對月度的CPI數據越來越關心。今日晚間20:30，美國勞工部將會公布4月末未季調CPI年率，前值為8.5%，預期值為8.1%，主流看法是本次CPI數據不會再創(chuàng)新高。毫無疑問的是，無論CPI數據是高于前值還是低于前值，都會對EURUSD和黃金價格構成顯著沖擊。因為CPI創(chuàng)新高意味著美聯(lián)儲的加息措施沒有起到任何抑制通脹的作用，市場會預期下半年美聯(lián)儲將更加激進的加息，歐元和黃金都會對應貶值。如果CPI低于前值，則意味著美國惡性通脹有觸頂跡象，物價大幅上漲的情況得到了有效遏制，美聯(lián)儲在下半年或許真的像鮑威爾說的那樣不會進行單次75bps的激進加息，歐元和黃金都會受益上漲。具體來說，我們預計CPI數據公布后的五分鐘之內，黃金從最高點和最低點之間的波動幅度在10美金左右，EURUSD的波動幅度在20標準點左右。前瞻預測的話，我們認為CPI數據高于前值8.5%的可能性更大，因為4月份沒有出現(xiàn)多少提振信心的消息：俄烏沖突仍在繼續(xù)、原油期貨價格依舊在百元附近波動、芯片荒依舊在延續(xù)。另外，美聯(lián)儲的加息僅僅進行了兩次，不可能這么快就起到遏制通脹的作用。
美債收益率跌破3%：本周一，十年期美債收益率最高觸及3.2030%，一年期美債最高觸及2.1910%，長短債雙雙走強。在美聯(lián)儲不斷鷹派表態(tài)下，美債收益率的如此走勢合乎邏輯。部分市場人士驚呼于最近三個交易日十年期美債收益率快速下跌，甚至一度跌穿3%關口。在我們看來，這無需大驚小怪，行情的漲漲跌跌本就稀松平常，不存在只準張不準跌的標的。3%也不是什么重要的支撐位，跌破后不會觸發(fā)所謂的恐慌性。相反，以十年期美債收益率當前迅猛的漲勢來看，主體市場資金對未來美國經濟的復蘇抱有極大的樂觀情緒。
美元指數：5月以來，美元指數維持高位震蕩態(tài)勢，這類似于3月7日至31日的走勢。預計在震蕩結束后將重新開啟漲勢，遠期目標位在110整數關口。如果出現(xiàn)回調，預計回調下限在102.34，因為該價位是當前窄幅震蕩區(qū)間的下軌。美債收益率和美元指數表現(xiàn)正相關，在美債收益率受到美聯(lián)儲加息而不斷走高時，美元指數也會因為美債收益率的走高而不斷上漲。反過來，EURUSD、黃金白銀等品種的趨勢依舊為空頭，即便出現(xiàn)上漲，也定性為短期反彈。
美股：美國三大股指均處于顯著空頭趨勢，3月中旬形成的低點并沒有對它們形成明顯提振。雖然我們對于美股的長期走勢仍然持有牛市觀點，但不得不承認中短期的美股還將進一步下行。在雙底結構出現(xiàn)之前，不建議抱有對美股的抄底心理。另外，美聯(lián)儲加息和美債收益率上升，都會降低股票市場的整體估值，所以美股的下跌也是有貨幣層面依據的。
▋總結：ATFX分析師團隊：一部分人認為高通脹會對黃金白銀等貴金屬形成提振，但實際上這種邏輯太過理想化。機構和個人為了規(guī)避本幣貶值，確實會選擇買入外匯、貴金屬等金融資產。但是，這種買入力量對于黃金的單日交易量來說微乎其微(類似于中國大媽買入金條對抗華爾街的拋售)。黃金的主力買賣方是各國中央銀行，而這些央行顯然不會因為CPI數據而大舉拋售或購入黃金，而只會根據地緣政治等因素進行調整倉位。
