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加豐業(yè)銀行 繼續(xù)認(rèn)為美元普漲的最佳時期已經(jīng)過去
周一(5月30日)亞市盤初，美元指數(shù)現(xiàn)報101.70;美元上周五微跌，周線連續(xù)第二周下跌，交易員降低對美聯(lián)儲加息的預(yù)期，且通脹和消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)改善緩解了對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。
加拿大豐業(yè)銀行的策略師在一份客戶報告中稱，我們繼續(xù)認(rèn)為美元普漲的最佳時期已經(jīng)過去，盡管美元可能尚不會大幅下跌，但進(jìn)一步上漲的可能性不大，他們表示:“美聯(lián)儲的因素已經(jīng)完全消化，且如果經(jīng)濟(jì)放緩速度快于預(yù)期，今年晚些時候的加息預(yù)期可能會被修正。”
美元指數(shù)本月稍早曾觸及105上方的近20年高位，但隨后回落，同樣回落的還有對美聯(lián)儲今年可能加息幅度的預(yù)期。WesternUnionBusinessSolutions高級市場分析師JoeManimbo表示:“隨著美聯(lián)儲在秋季暫停加息的觀點(diǎn)獲得更多支持，美元正在失去動能。”
上周公布的美聯(lián)儲5月會議記錄顯示，多數(shù)與會委員認(rèn)為，在6月和7月的政策會議上各加息50個基點(diǎn)是合適的，但許多人認(rèn)為，前期大幅加息將為今年稍晚暫停行動留出空間，以評估收緊政策是否有助于抑制通脹。
上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管4月通脹繼續(xù)上升，但物價漲幅低于最近幾個月。個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)上漲0.2%，這是自2020年11月以來的最小漲幅，3月漲幅為0.9%。在截至4月的12個月里，PCE物價指數(shù)上漲了6.3%，3月漲幅為6.6%。
指標(biāo)美國國債收益率上周五走低，但在4月通脹數(shù)據(jù)公布后短暫從日低反彈，該數(shù)據(jù)推動了物價上漲最嚴(yán)重時期已經(jīng)過去的希望。
另一份報告顯示，美國4月消費(fèi)者支出增長超過預(yù)期，家庭購買了更多商品和服務(wù)。本周美國的關(guān)鍵數(shù)據(jù)將是周五的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。Manimbo稱，”就業(yè)數(shù)據(jù)將暗示第三季后收緊政策的空間。“
歐元兌美元上周五上漲0.06%，稍早曾觸及一個月高位;歐元一直是美元下跌的主要受益者，但這一勢頭也已停滯，投資者相信，歐洲央行加息預(yù)期在很大程度上已經(jīng)反映在當(dāng)前的匯率中。
上周五，對風(fēng)險敏感的澳元兌美元上漲0.8%，紐元兌美元上漲0.85%。法國興業(yè)銀行駐倫敦的首席外匯策略是KitJuckes寫道，新西蘭聯(lián)儲的鷹派聲明提振了紐元，但更重要的是，隨著債券收益率下降，風(fēng)險情緒改善。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
SoFi投資策略主管警告散戶投資者不要盲目抄底
SoFi投資策略主管LizYoung表示，雖然一些逢低買盤已經(jīng)重返股市，但投資者應(yīng)謹(jǐn)慎行事。Young稱，“如果你現(xiàn)在買入是因為今年早些時候曾經(jīng)賣出鎖定利潤，因此在場外留有現(xiàn)金，那很好，開始投入一些有趣的東西，三年后看起來像是便宜貨的東西。但是，現(xiàn)在還不是追逐市場，判斷底部、頂部或者拐點(diǎn)的時候，因為老實說，拐點(diǎn)每天都在發(fā)生。第二季度債券有機(jī)會反彈。一些多元化的好處又開始出現(xiàn)。”
Young還表示，當(dāng)前的市場與過去兩年受情緒驅(qū)動的散戶投資者已經(jīng)習(xí)以為常的環(huán)境截然不同，并建議他們放慢逢低買入。“現(xiàn)在這種環(huán)境，我認(rèn)為你需要少動，因為情況每天都在變化，所以你會感覺自己每天都做錯了。”
摩根大通：仍然懷疑歐元的韌性是否會持續(xù)下去
摩根大通策略師BenjaminShatil等人在一份報告中表示，“我們?nèi)匀粦岩蓺W元的韌性是否會持續(xù)下去，如果歐元區(qū)陷入增長停滯，或者歐洲央行收緊貨幣政策會加劇滯脹，歐元顯然難以保持韌性。”
嘉信理財：美元或許正處于略微走軟的邊緣
嘉信理財首席固定收益策略師KathyJones通過電話表示，“在美元大幅上漲之后，由于市場預(yù)計美聯(lián)儲的工作可能不會像以前看起來那樣艱難，而且歐洲央行今年晚些時候可能還會有進(jìn)一步加息的空間，美元或許正處于略微走軟的邊緣。”
加拿大豐業(yè)銀行的策略師在一份客戶報告中稱，我們繼續(xù)認(rèn)為美元普漲的最佳時期已經(jīng)過去，盡管美元可能尚不會大幅下跌，但進(jìn)一步上漲的可能性不大。美聯(lián)儲的因素已經(jīng)完全消化，且如果經(jīng)濟(jì)放緩速度快于預(yù)期，今年晚些時候的加息預(yù)期可能會被修正。
凱投宏觀：預(yù)計歐洲央行今年總共加息125個基點(diǎn)
歐洲央行可能從7月開始加息周期，加息50個基點(diǎn)。由于通脹壓力依然很大，而政策制定者又急于讓存款利率脫離負(fù)利率，因此我行認(rèn)為，歐洲央行最有可能在7月份加息50個基點(diǎn)，今年總共加息125個基點(diǎn)，存款利率將在2023年達(dá)到1.50%左右的峰值。(凱投宏觀對歐洲央行今年加息幅度的預(yù)期比市場預(yù)期更為激進(jìn)，市場預(yù)計為總共加息100個基點(diǎn))
摩根士丹利：我們已經(jīng)度過了對通脹和政策感到意外的市場最糟糕時期
摩根士丹利首席跨資產(chǎn)策略師AndrewSheets表示，我們認(rèn)為，我們已經(jīng)度過了通脹和政策意外影響市場的最糟糕時期。這將有助于收益率在夏季穩(wěn)定下來，并降低利率波動，進(jìn)而有助于抵押貸款、市政債券和投資級信貸。我們認(rèn)為現(xiàn)在買入高收益資產(chǎn)還為時過早，尤其是在本周的大漲之后，但預(yù)計信貸違約掉期(CDS)的表現(xiàn)將超過現(xiàn)金，因為投資者認(rèn)為他們已經(jīng)很好地對沖了當(dāng)前的不確定性。最后，相對于金屬而言，能源仍然是相對價值能夠繼續(xù)發(fā)揮作用的一個好例子。
