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美元周一重拾跌勢 美聯(lián)儲鷹聲力度及美元可能見頂
5月31日亞市盤初，美元指數(shù)現(xiàn)報101.41，美元周一重拾跌勢，因在令人鼓舞的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及對美聯(lián)儲將放緩收緊政策的押注支撐下，各個市場的風險偏好短暫增強。
周二(5月31日)亞市盤初，美元指數(shù)現(xiàn)報101.41，美元周一重拾跌勢，因在令人鼓舞的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及對美聯(lián)儲將放緩收緊政策的押注支撐下，各個市場的風險偏好短暫增強。
追蹤美元兌六個主要競爭對手貨幣的美元指數(shù)有望錄得五個月來的首個月線下跌，作為避險貨幣的美元在經(jīng)歷了年初的大漲后失去了動能。
由于美國股市和債市因陣亡將士紀念日公眾假期休市，周一交易清淡。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月消費者支出增幅超預(yù)期，家庭增加商品和服務(wù)購買，通脹升幅放緩。分析師表示，令人鼓舞的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，加上市場押注美聯(lián)儲將采取更謹慎的緊縮政策，正在削弱美元。
全球股市周一上漲，亞洲大國放松新冠限制并出臺新的刺激措施幫助維持了上周的反彈走勢。三菱日聯(lián)金融集團外匯分析師在一份報告中表示，“美國消費者以后的表現(xiàn)如何，以及從全球角度看亞洲經(jīng)濟的表現(xiàn)如何，將是決定投資者整體風險偏好的關(guān)鍵因素。”本周還將公布一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括美國就業(yè)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能為全球經(jīng)濟增長前景提供線索。
德國和西班牙周一公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，受能源價格飆升推動，5月物價加速上漲，德國財政部長Christian Lindner周一早些時候稱，控制價格飆升是“首要任務(wù)”，同時主張終結(jié)擴張性的財政政策，“通脹是一個巨大的經(jīng)濟風險，我們必須抗通脹，以免出現(xiàn)經(jīng)濟危機，避免出現(xiàn)通脹自我強化、螺旋式上升。”通脹數(shù)據(jù)抑制了歐元的漲勢，歐元上漲0.42%。就在十天后，歐洲央行將舉行重要會議，預(yù)計其將宣布結(jié)束大規(guī)模資產(chǎn)購買，并確認計劃于7月實施十多年來首次加息。周二將公布歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)。
機構(gòu)觀點：
摩根大通策略師：美聯(lián)儲“鷹”聲力度及美元可能見頂
摩根大通策略師表示，對經(jīng)濟政策的權(quán)衡改善，再加上通脹和美元見頂，這將有助于股市等風險資產(chǎn)在下半年的表現(xiàn)。Mislav Matejka等策略師在報告中寫道，有關(guān)經(jīng)濟周期的信心已經(jīng)非常低迷，而且美聯(lián)儲的鷹派論調(diào)峰值可能已經(jīng)過去。
相對成長股，維持對價值股的超配評級，“但我們不再預(yù)計成長股從絕對意義來講會是下跌的一部分”，相對發(fā)達市場，策略師對新興市場轉(zhuǎn)而持超配建議，在發(fā)達市場中，英國仍然是風險回報最好的國家之一。
美國銀行：建議就英鎊危機進行對沖
美國銀行策略師表示，鑒于英鎊面臨新興市場通常會遇到的挑戰(zhàn)，投資者應(yīng)該為英鎊危機進行對沖。
策略師Kamal Sharma在報告中表示，英國央行繼續(xù)加息將不足以拯救英鎊。該國的經(jīng)常項目赤字、在北愛問題上與歐盟關(guān)系惡化、以及對央行公信力的疑問疊加起來有可能會形成一場“完美風暴”。
Sharma在報告中表示，“雖然不希望把英鎊的困境過度夸大成某種’末日’情景，但我們擔心，英國政策日趨政治化正在削弱英鎊，就像新興市場中所發(fā)生的那樣，我們感覺到英國的情況正在發(fā)生某種變化，英國央行越來越讓人看不懂，透明度變差;該行既沒有討論也不承認脫歐一直對供應(yīng)面構(gòu)成重大阻力，而且感覺英國央行正在失去對其目標的控制。”
近些年來，這已不是華爾街分析師第一次把英鎊和新興市場相提并論。英國歷經(jīng)波折的脫歐進程中，這種對比也曾出現(xiàn)，彼時政治新聞沖擊英鎊。美國銀行的策略師們過去也曾把英鎊的表現(xiàn)比作新興市場貨幣。
Sharma建議客戶對“由經(jīng)常項目導(dǎo)致的危機”風險進行對沖，“英國經(jīng)常項目赤字并非新的現(xiàn)象。但有關(guān)英鎊的流動性和交易環(huán)境已經(jīng)改變，而且當前正面臨近一代來最具挑戰(zhàn)性的宏觀經(jīng)濟/政策之一，”他表示，“盡管英鎊是世界上交易最活躍的貨幣之一，但自2016年以來，英鎊經(jīng)常受制于流動性黑洞，這一點令人印象深刻。”
花旗經(jīng)濟學(xué)家納巴羅Benjamin Nabarro：英國有望在本財政年度提供額外的經(jīng)濟刺激
預(yù)計英國政府將在本財年(至明年4月)結(jié)束前向英國家庭提供更多財政支持。上周出臺的一攬子計劃為政府向弱勢家庭提供支持開創(chuàng)了先例，隨著目前家庭收入持續(xù)緊張，可能還會出臺一項規(guī)模在50億英鎊至100億英鎊之間的計劃。如果通脹持續(xù)的風險減弱，預(yù)計英國政府將在第四季度削減增值稅，并從2023年4月開始永久性減稅，以刺激經(jīng)濟。
德國資管公司DWS：德國通脹數(shù)據(jù)增加了歐洲央行的壓力
DWS經(jīng)濟學(xué)家Ulrike Kastens表示，德國5月份通脹初值數(shù)據(jù)進一步增加了歐洲央行的壓力，該行在7月和9月加息似乎已成定局。盡管歐洲央行仍打算逐步實現(xiàn)貨幣政策正?；?，但如果長期無法實現(xiàn)通脹目標，中期而言歐央行可能需要采取更加緊縮的政策。5月份除了能源以外，主要是食品價格推高了德國的通脹。雖然6月份能源價格有小幅回落的跡象，但這只是短暫的回落，遠遠無法彌補實際收入方面遭受的損失。
