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歐洲央行7月21日加息僅25個(gè)基點(diǎn) 歐元的不利因素持續(xù)存在
烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)及其經(jīng)濟(jì)影響，特別是食品和能源通脹飆升，一直是歐元的主要拖累。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)歐元的不利因素將持續(xù)存在，因?yàn)闅W洲央行將在7月21日加息 “僅25個(gè)基點(diǎn)”。北京時(shí)間7月5日12:30澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，市場(chǎng)已經(jīng)消化了加息40個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。如果加息幅度符合市場(chǎng)看法或相去不遠(yuǎn)，澳元可能不會(huì)受到太大的提振。
北京時(shí)間7月5日亞市早盤(pán)，美元指數(shù)微跌，目前交投于105.10附近。全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂使美元持續(xù)走高，即使市場(chǎng)已降低了對(duì)美國(guó)加息的預(yù)期。市場(chǎng)目前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本月再次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性約為85%，年底前利率料達(dá)到3.25%至3.5%，2023年將會(huì)降息。
美元指數(shù)周一收漲0.06%，報(bào)105.19，離上個(gè)月的20年高點(diǎn)105.790不遠(yuǎn)。展望本周余下時(shí)間，投資者正在等待北京時(shí)間7月7日美聯(lián)儲(chǔ)公布6月會(huì)議記錄，以及北京時(shí)間7月8日20:30出爐的美國(guó)6月就業(yè)數(shù)據(jù)。
歐元和英鎊周一兌避險(xiǎn)貨幣上漲，在美國(guó)假期導(dǎo)致的交易清淡時(shí)段，全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的改善為其提供了支撐。
歐洲股市和英國(guó)富時(shí)股指周一反彈，受到石油和天然氣公司大漲的幫助。美國(guó)市場(chǎng)因獨(dú)立日休市。英鎊和歐元兌美元、日元和瑞郎走強(qiáng)。
歐元兌美元周一收跌0.09%，報(bào)1.0417，勉強(qiáng)保持在5月份觸及的五年低點(diǎn)1.0349美元之上，而英鎊兌美元在上周五觸及兩周低點(diǎn)1.1976后，周一收漲0.06%報(bào)1.2099。
加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“在本周開(kāi)局的淡靜交易中，美元兌大多數(shù)主要貨幣走弱，回吐了上周五的漲幅。”
Osborne補(bǔ)充說(shuō)，有報(bào)道稱白宮將在本周晚些時(shí)候宣布放寬一些亞洲商品關(guān)稅，以試圖抑制高漲的通脹，這有助于為市場(chǎng)重新注入一些樂(lè)觀情緒。
但在對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂中，歐元兌美元仍接近五年來(lái)的低點(diǎn)。
烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)及其經(jīng)濟(jì)影響，特別是食品和能源通脹飆升，一直是歐元的主要拖累，今年歐元兌美元已經(jīng)貶值超過(guò)8%。歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹率飆升的反應(yīng)不同，也對(duì)歐元構(gòu)成了壓力。
上周五的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通脹率再創(chuàng)紀(jì)錄新高，這為歐洲央行本月加息增添理由。
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)的G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示，他預(yù)計(jì)歐元的不利因素將持續(xù)存在，因?yàn)闅W洲央行將在7月21日加息 “僅25個(gè)基點(diǎn)”。 他表示，與美聯(lián)儲(chǔ)75個(gè)基點(diǎn)的加息相比，歐洲央行的行動(dòng)仍然是溫和的。除了歐洲央行的貨幣政策討論之外，歐盟的主要風(fēng)險(xiǎn)變量與能源業(yè)有關(guān)。
北京時(shí)間7月5日12:30澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，市場(chǎng)已經(jīng)消化了加息40個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。市場(chǎng)此前預(yù)測(cè)，如果加息幅度符合市場(chǎng)看法或相去不遠(yuǎn)，澳元可能不會(huì)受到太大的提振。不過(guò)，目前澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，有望提振澳元。
渣打銀行認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將加息50個(gè)基點(diǎn)至1.35%。此外，該行認(rèn)為澳大利亞通脹預(yù)期繼續(xù)上升，而供應(yīng)方面的壓力，尤其是能源價(jià)格仍然高企;除非企業(yè)招聘意愿開(kāi)始下降，否則工資可能會(huì)大幅上升;澳大利亞超額的家庭儲(chǔ)蓄(約占GDP的11%)和緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)在通脹和抵押貸款利率上升的情況下，在貨幣政策正?；脑缙陔A段維持支出。
荷蘭國(guó)際銀行團(tuán)隊(duì)稱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)本周二更有可能再次加息50個(gè)基點(diǎn)，但市場(chǎng)定價(jià)似乎并未完全反映出這種情況。盡管如此，澳元在很大程度上已經(jīng)與貨幣政策和短期利率動(dòng)態(tài)脫鉤，而仍然主要受美元走勢(shì)和全球風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的驅(qū)動(dòng)。
周二重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻
大事重點(diǎn)關(guān)注12：30的澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議，以及OPEC秘書(shū)長(zhǎng)巴爾金都18:30在尼日利亞油氣會(huì)議上發(fā)表講話。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.貨幣研究機(jī)構(gòu)Ebury：美聯(lián)儲(chǔ)或放慢加息步伐，歐元料受提振
①隨著美國(guó)通脹可能放緩，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放慢加息步伐，這或會(huì)為歐元提供一些支撐;
②Ebury市場(chǎng)策略主管Matthew Ryan表示，現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不太可能再次加息75個(gè)基點(diǎn)，這至少對(duì)歐元和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總體而言是溫和的利好，尤其是考慮到市場(chǎng)預(yù)期在7月27日的FOMC會(huì)議上有約四分之三的幾率以此幅度加息。隨著食品和能源價(jià)格停止上漲，甚至在某些情況下有所下降，通脹可能在未來(lái)幾個(gè)月有所緩解
2.英鎊面臨多重利空，野村證券看跌至1.18
①7月2日，野村證券的分析師稱，英鎊兌美元可能跌破1.20關(guān)口，未來(lái)還有進(jìn)一步下滑的空間;
②野村證券外匯策略師Jordan Rochester說(shuō)，他預(yù)計(jì)英鎊兌美元匯率將跌至1.18，給出的理由包括英國(guó)央行相對(duì)鴿派，政府提高稅收減少能源補(bǔ)貼，以及英國(guó)貿(mào)易赤字在擴(kuò)大
3.加拿大央行：短期通脹預(yù)期創(chuàng)最高紀(jì)錄，物價(jià)壓力料長(zhǎng)期持續(xù)
①加拿大央行報(bào)告顯示，加拿大企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)未來(lái)兩年通脹的預(yù)期創(chuàng)下紀(jì)錄，這一令人擔(dān)憂的展望料將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)更大幅加息的押注。短期通脹預(yù)期正在上升，由于該國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張且企業(yè)受到投入成本上升的沖擊，通脹壓力預(yù)計(jì)將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。 大約78%的企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)兩年加拿大通脹率將超過(guò)3%，比例高于三個(gè)月前的70%。受訪者對(duì)明年薪資升幅的平均預(yù)期為5.8%，創(chuàng)紀(jì)錄高位;
②市場(chǎng)預(yù)計(jì)加拿大央行7月13日將政策利率(目前為1.5%)提高75個(gè)基點(diǎn)的可能性接近100%，投資者預(yù)計(jì)該行將在今年年底前將該利率最高上調(diào)至3.5%。 加拿大央行表示，受訪者仍然相信央行可以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，通脹壓力最終將緩解
4.日本專家：日元走軟對(duì)于通脹影響有限
①一位研究貨幣和物價(jià)的專家表示，日元最近的大幅貶值對(duì)日本的一些關(guān)鍵物價(jià)指標(biāo)的影響有限。據(jù)悉，經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Yuri Sasaki表示，自3月份日元兌美元的匯率開(kāi)始暴跌以來(lái)，日元只將核心通脹率推高了約0.4個(gè)百分點(diǎn)。她的研究結(jié)論支持了日本央行的立場(chǎng)，即匯率變動(dòng)不會(huì)對(duì)通脹產(chǎn)生太大影響，不應(yīng)影響央行的政策方向;
②據(jù)了解，最近幾個(gè)月，日本的通脹率終于達(dá)到了2%。迄今為止，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥仍堅(jiān)持其立場(chǎng)，認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)仍需要維持超低利率，貨幣政策不應(yīng)以匯率為目標(biāo)。在世界各國(guó)央行爭(zhēng)相加息以抑制通脹之際，日本央行的做法可謂是別樹(shù)一幟。Sasaki表示：比關(guān)注日元走軟更重要的是弄清供應(yīng)瓶頸方面的影響。日元貶值對(duì)通脹的影響真的非常小;
③根據(jù)計(jì)算，日元兌美元每貶值1%，核心CPI只會(huì)被推高0.02%。不過(guò)，由于日本核心CPI連續(xù)兩個(gè)月高于日本央行2%的目標(biāo)，該國(guó)恢復(fù)常態(tài)貨幣政策的猜測(cè)可能會(huì)繼續(xù)下去。Sasaki補(bǔ)充稱，與過(guò)去油價(jià)大漲和日元疲弱的時(shí)期不同，本輪通脹開(kāi)始顯示出供給短缺和大宗商品價(jià)格上漲的持續(xù)影響。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將會(huì)有更多提高工資的舉措，而確保國(guó)內(nèi)需求和消費(fèi)支出不會(huì)在未來(lái)幾年逐漸減少是很重要的
