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美元指數(shù)創(chuàng)20年新高 離岸人民幣短線走升超100點(diǎn)
9月5日午間，美元指數(shù)一舉突破110大關(guān)，創(chuàng)20年新高。同日，美元/離岸人民幣最高攀升至6.954，人民幣貶值壓力短期持續(xù)。
截至北京時間當(dāng)日15：30，美元/人民幣報6.9349，美元/離岸人民幣報6.9417，美元指數(shù)報110.025。
當(dāng)日下午，為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國人民銀行決定，自9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的8%下調(diào)至6%。離岸人民幣短線走升超過100點(diǎn)。
某外資行策略師對第一財經(jīng)表示，事實上，過去兩周，中國央行連續(xù)多日通過調(diào)強(qiáng)人民幣中間價以釋放穩(wěn)定信號。上周五(9月2日)，人民幣中間價的調(diào)整(人民幣升值方向)幅度超出了240個基點(diǎn)。不過，近期在日元、歐元極度弱勢的襯托下，美元指數(shù)上漲動能較強(qiáng)。
美元指數(shù)上漲動能仍存
5日，央行意外“降準(zhǔn)”意在放松美元流動性，為強(qiáng)美元降溫，提振人民幣。今年5月，央行已經(jīng)“降準(zhǔn)”過一次，外匯存準(zhǔn)率從9%下調(diào)至8%。
信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮對記者表示，這是年內(nèi)第二次“降準(zhǔn)”，都是在貶值背景下，“降準(zhǔn)”意在增加外匯市場上的美元供給，提高金融機(jī)構(gòu)的售匯意愿和能力，從而緩解人民幣貶值壓力。本次調(diào)整，將釋放外匯流動性約190億美元，力度大于5月那次。央行穩(wěn)匯率的工具眾多，匯率貶值失控的局面很難出現(xiàn)。
不過，作為影響人民幣匯率的重要因素，美元上漲動能仍然較強(qiáng)。
美國8月非農(nóng)就業(yè)報告喜憂參半，但這已難以撼動美聯(lián)儲加息抗通脹的決心，而交易員也對此心知肚明。
8月，美國非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)31.5萬，雖然遠(yuǎn)低于上個月，但高于預(yù)期的新增30萬，前值從增加52.8萬略微下修為增加52.6萬。另外，平均每小時收入月率漲幅從0.5%的前值下降至0.3%，預(yù)期值為0.4%。這份報告最重要的部分是失業(yè)率，從3.5%上升至3.7%。不過，失業(yè)率上升的部分原因可能是勞動參與率從62.1%上升至62.4%。
“上述報告喜憂參半，但不大可能改變美聯(lián)儲的想法。表面新增數(shù)字依然強(qiáng)而有力，而失業(yè)率方面，美聯(lián)儲曾表示，愿意付出一定的失業(yè)率代價以降低通脹。勞動參與率的上升或帶動了失業(yè)率的上升，但美聯(lián)儲加息最終可能作用于勞動力市場。隨著其他支出增加，像Meta這樣的私營企業(yè)開始減少招聘。單個數(shù)據(jù)不足以構(gòu)成趨勢，但會不會是失業(yè)率持續(xù)抬高的開始?還需要觀察。”嘉盛集團(tuán)資深分析師佩里(Joe Perry)對記者表示。
在他看來，鑒于市場對美聯(lián)儲決心的認(rèn)知，9月5日，美元指數(shù)一舉突破110大關(guān)，這也在預(yù)期之中。早在8月26日，美聯(lián)儲主席鮑威爾就在全球央行年會上強(qiáng)調(diào)，將維持緊縮政策直至徹底解決通脹。當(dāng)時這番鷹派表態(tài)就引爆了美元多頭。就技術(shù)面看，美元指數(shù)上檔阻力先后有110.59、2001年9月以來阻力位111.31、近期通道的上軌趨勢線112附近。但如果美元指數(shù)下跌，下檔支撐將先后落在107.59、106.93附近和8月11日以來的低點(diǎn)104.65。
市場預(yù)計年內(nèi)美聯(lián)儲至少再加息100BP，高盛預(yù)計9月加息50BP(但75BP的概率仍存)，11月、12月分別加息25BP。
歐元的弱勢也支撐美元指數(shù)。歐元在美元指數(shù)中的占比近60%，歐元的疲軟導(dǎo)致美元指數(shù)居高不下。9月5日，歐元對美元一度跌破0.99，創(chuàng)2002年12月來新低。本周，歐洲央行將迎來議息會議，市場普遍預(yù)期，歐洲央行至少加息50BP，甚至可能加息75BP。但歐元區(qū)衰退的概率飆升，這始終導(dǎo)致歐元承壓。
俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司日前發(fā)布消息說，在與德國西門子公司代表共同對“波爾托瓦亞”壓氣站渦輪機(jī)進(jìn)行檢修時，發(fā)現(xiàn)多處設(shè)備漏油，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。天然氣價格由此持續(xù)飆升。
人民幣或觸及7關(guān)口
由于中美貨幣政策分化不斷加大，人民幣的貶值壓力逐漸增加。
上周，美國10年期國債收益率報3.195%，而中國10年期國債收益率為2.648%(7月至今跌20BP)，中美利差倒掛幅度不斷加深。在這種情況下，做多美元、做空人民幣，交易員可以無風(fēng)險套取息差。
中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀告訴記者，三周內(nèi)美元/人民幣從6.7升到6.9。美國利率水平仍有較大上升空間，而中國利率暫時難以上升，人民幣貶值壓力客觀存在。盡管中國有大量的貿(mào)易順差，這保證了人民幣長期不會大幅貶值，但是利率平價影響資本短期跨境流動，因而短期內(nèi)人民幣對美元仍有貶值趨勢。
野村證券近日表示，預(yù)計9月美元/離岸人民幣將觸及7。此前，匯豐上調(diào)了美元/人民幣的預(yù)測，目前該機(jī)構(gòu)認(rèn)為到2022年底，美元對人民幣匯率將達(dá)到6.9，到2023年年中為6.95。
各界認(rèn)為人民幣的貶值壓力可控。在日前舉辦的瑞銀證券中國A股研討會期間，瑞銀首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤對記者表示，預(yù)測今年美元對人民幣有可能突破7，但是預(yù)計在年底還是會回到6.9左右。她認(rèn)為，不必過度擔(dān)心貶值會失控，因為中國貿(mào)易順差仍非?？捎^，而且在資本外流方面也有相當(dāng)?shù)陌芽啬芰Α?/p>
汪濤稱，雖然人民幣最近對美元貶值，但人民幣對歐元、日元都是升值的，人民幣本身并不弱，“而且在目前整體經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，人民幣在可控的范圍內(nèi)適當(dāng)貶值，對于整個出口也有好處。”
由于亞洲貨幣都在跌，因而從一籃子匯率來看，人民幣目前的水平和今年年初相差無幾，比去年的平均水平仍有比較明顯的升值。數(shù)據(jù)顯示，年初CFETS(中國外匯交易中心)一籃子指數(shù)在103附近，最高一度在3月逼近108，目前為102.02，而2021年大多數(shù)時間維持在90區(qū)間。
